El BPA del tercer trimestre de Progress Software supera las previsiones mientras el acuerdo con Domo reconfigura las perspectivas

Progress Software Corporation (NASDAQ: PRGS) presentó sus resultados del tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026 por encima de su rango de previsiones anterior y actualizó sus perspectivas para todo el año tras cerrar la adquisición de Domo por 400 millones de dólares. Los ingresos trimestrales se mantuvieron dentro de las previsiones, mientras que un margen operativo no GAAP del 43% y una fuerte generación de efectivo impulsaron el beneficio diluido por acción no GAAP de $1,69.

Durante el trimestre, Progress registró ingresos por 246 millones de dólares, en comparación con su previsión anterior de entre 244 y 250 millones de dólares. El BPA diluido no GAAP superó el rango anterior de $1,53 a $1,59, mientras que el BPA diluido GAAP de $0,55 también se situó por encima de las previsiones de la empresa, que eran de $0,35 a $0,41.

El margen operativo GAAP fue del 19%, en comparación con el 43% en términos no GAAP. Progress generó 88 millones de dólares en flujo de caja operativo GAAP, 87 millones de dólares en flujo de caja libre ajustado y 101 millones de dólares en flujo de caja libre no apalancado.

Los ingresos recurrentes anualizados alcanzaron los 873 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 1% a tipo de cambio constante. El cálculo incluye a ShareFile en todos los periodos y excluye a Domo. La tasa de retención neta fue del 99%, lo que indica que la expansión procedente de los clientes existentes casi compensó la contracción y la pérdida de clientes en los últimos 12 meses.

Composición de los ingresos y perspectivas actualizadas

Los ingresos GAAP sumaron 246,0 millones de dólares, frente a los 249,8 millones de dólares del mismo trimestre del año anterior. Los ingresos por licencias se mantuvieron prácticamente estables en 63,6 millones de dólares, mientras que los ingresos por mantenimiento disminuyeron a 100,0 millones de dólares desde los 104,8 millones. Los ingresos por SaaS aumentaron a 72,6 millones de dólares desde los 71,5 millones, y los ingresos por servicios profesionales cayeron a 9,8 millones de dólares desde los 10,0 millones.

Norteamérica se mantuvo como la mayor región, aportando 159,4 millones de dólares, frente a los 163,4 millones del año anterior. Los ingresos en EMEA fueron de 69,0 millones de dólares, Latinoamérica generó 6,5 millones de dólares y Asia-Pacífico contribuyó con 11,2 millones de dólares.

Progress prevé ahora unos ingresos para el ejercicio fiscal 2026 de entre 1.044 y 1.052 millones de dólares, frente a su previsión anterior de entre 990 y 1.002 millones de dólares. Su pronóstico de BPA diluido no GAAP se sitúa entre $6,15 y $6,23, frente al rango previo de $6,09 a $6,21.

La empresa rebajó su previsión de BPA diluido GAAP para el ejercicio fiscal a entre $1,18 y $1,28, frente al rango de $1,60 a $1,74 anterior, y prevé un margen operativo GAAP del 13%, frente al 16% anterior. La previsión del margen operativo no GAAP es del 38%, por debajo de la estimación previa del 39%.

Progress prevé para el año un flujo de caja operativo GAAP de entre 274 y 282 millones de dólares, un flujo de caja libre ajustado de entre 275 y 283 millones de dólares y un flujo de caja libre no apalancado de entre 330 y 338 millones de dólares.

Para el cuarto trimestre, la empresa espera unos ingresos de entre 297 y 305 millones de dólares y un BPA diluido no GAAP de entre $1,24 y $1,33. Se proyecta que el BPA diluido GAAP sea una pérdida de entre $0,41 y $0,32.

La adquisición de Domo eleva el apalancamiento

Progress completó el 22 de septiembre la compra en efectivo de Domo por 400 millones de dólares, disponiendo de 390 millones de dólares de su línea de crédito revolvente. El apalancamiento neto se situó en torno a 3,8 veces al cierre sobre una base real de los últimos 12 meses y aproximadamente en 2,9 veces tras tener en cuenta el EBITDA de Domo.

Domo registró unos ingresos de 318,9 millones de dólares en el ejercicio fiscal 2026, incluidos 289,4 millones de dólares en ingresos por suscripción y 29,5 millones de dólares en servicios profesionales. Progress estima los ingresos anuales recurrentes estables de Domo entre 280 y 290 millones de dólares, lo que refleja una menor actividad de servicios profesionales y la pérdida planificada de clientes en las ofertas heredadas basadas en licencias por usuario. Más del 85% del ARR de Domo está basado en el consumo, según la presentación.

Progress prevé que el margen operativo no GAAP de Domo de forma independiente se sitúe ligeramente por debajo del 30% en el ejercicio fiscal 2027. La empresa ilustró un margen operativo no GAAP para el ejercicio fiscal 2027 del 36% al 37% con Domo, frente al 38% al 39% antes de la transacción. Espera que entre 100 y 200 puntos básicos de sinergias restablezcan el margen al rango del 38% al 39% tras la integración.

Se prevé que la adquisición añada unos 21 millones de dólares en gastos por intereses en el ejercicio fiscal 2027, asumiendo reembolsos de deuda y un tipo de interés del 6%. Progress calificó estas estimaciones como efectos mecánicos de la transacción en lugar de previsiones formales y señaló que prevé ofrecer sus previsiones para el ejercicio fiscal 2027 en enero.

La empresa reembolsó 60 millones de dólares de deuda durante el tercer trimestre y 170 millones de dólares en los primeros nueve meses del año. También rebaló acciones por valor de 17 millones de dólares en el trimestre y 72 millones de dólares en lo que va de año. La dirección sigue priorizando las adquisiciones, la reducción de deuda y las recompras destinadas a compensar la dilución de los programas de incentivos en acciones.

Progress afirmó que su estrategia sigue centrándose en la inversión en productos, la retención de clientes y la adquisición de empresas de software de infraestructura con ingresos recurrentes. El posicionamiento de sus productos destaca los datos empresariales de confianza, la gobernanza y la información contextual para aplicaciones de inteligencia artificial.

Entre las principales incertidumbres se encuentran las condiciones económicas y geopolíticas, las variaciones en los tipos de cambio, el calendario de las transacciones, las tasas de renovación de contratos y la integración de adquisiciones. Progress también indicó que el resultado de las indagaciones, investigaciones y reclamaciones judiciales relacionadas con la vulnerabilidad de MOVEit sigue siendo incierto y podría traducirse en pérdidas materiales en un periodo concreto. Los riesgos adicionales incluyen incidentes de ciberseguridad, vulnerabilidades de software y costes no previstos asociados a futuras adquisiciones.