Jabil prevé ingresos de 44.500 millones de dólares para el año fiscal 2027 impulsados por el crecimiento de la infraestructura de IA

Jabil Inc. (NYSE: JBL) informó de un marcado incremento en sus ingresos y ganancias del cuarto trimestre y del ejercicio fiscal 2026, impulsado por Intelligent Infrastructure, y proyectó otro año de crecimiento a medida que se expande la demanda de sistemas para centros de datos relacionados con la IA. La directiva prevé ingresos para el ejercicio fiscal 2027 de 44.500 millones de dólares, un margen operativo subyacente no GAAP del 6,1% y un beneficio diluido por acción subyacente de 17,55 dólares.

Los ingresos del cuarto trimestre aumentaron un 29% interanual hasta los 10.620 millones de dólares en los tres meses finalizados el 31 de agosto de 2026. El beneficio operativo bajo principios GAAP de Estados Unidos aumentó a 602 millones de dólares desde los 337 millones, mientras que el beneficio neto GAAP avanzó de 218 a 398 millones de dólares. El beneficio diluido por acción GAAP alcanzó los 3,76 dólares, en comparación con los 1,99 dólares del año anterior.

El beneficio operativo subyacente no GAAP fue de 675 millones de dólares, frente a los 519 millones anteriores, y el margen operativo subyacente subió ligeramente del 6,3% al 6,4%. El BPA diluido subyacente aumentó de 3,29 a 4,40 dólares.

Durante todo el ejercicio fiscal, los ingresos aumentaron de 29.800 a 35.950 millones de dólares. El beneficio operativo GAAP subió de 1.180 a 1.700 millones de dólares, y el beneficio neto GAAP alcanzó los 1.040 millones de dólares, en comparación con los 657 millones de dólares del ejercicio fiscal 2025. El BPA diluido GAAP para todo el año fue de 9,75 dólares, por encima de los 5,92 dólares del ejercicio anterior, mientras que el BPA subyacente no GAAP aumentó de 9,75 a 13,09 dólares. El margen operativo subyacente para todo el año se amplió del 5,4% al 5,8%.

Intelligent Infrastructure lidera el crecimiento

Intelligent Infrastructure generó el 55% de los ingresos del cuarto trimestre y registró un crecimiento interanual del 56%, con un margen subyacente del 6,5%. Regulated Industries, que representó el 32% de los ingresos trimestrales, creció un 9% y registró un margen subyacente del 5,8%. Los ingresos de Connected Living y Digital Commerce se mantuvieron estables, mientras que su margen subyacente fue del 7,1%.

Jabil afirmó que sus resultados del ejercicio fiscal 2026 reflejaron el crecimiento impulsado por la IA y la contribución de los tres segmentos. La empresa atribuyó la mejora generalizada de sus márgenes al giro hacia mercados de mayor valor, incluidos Regulated Industries, Intelligent Infrastructure y Digital Commerce, así como a un mayor enfoque en el diseño impulsado por la ingeniería, la integración de sistemas y el desarrollo de soluciones integrales. El margen bruto alcanzó el 9,2% en el ejercicio fiscal 2026, frente al 7,1% del ejercicio fiscal 2020.

La directiva prevé que los ingresos de Intelligent Infrastructure aumenten un 43% en el ejercicio fiscal 2027 hasta alcanzar los 25.600 millones de dólares. Dentro de este segmento, se proyecta que los ingresos de Cloud and Data Center Infrastructure aumenten un 52% hasta los 17.500 millones de dólares, los de Capital Equipment crezcan un 40% hasta los 4.200 millones de dólares y los de Networking and Communications suban un 15% hasta los 3.900 millones de dólares. Jabil también espera que los ingresos relacionados con la IA crezcan un 54% durante el año.

Se proyecta que los ingresos de Regulated Industries aumenten un 7% hasta los 13.600 millones de dólares. Las perspectivas incluyen un crecimiento del 9% en Automotive and Transportation, del 6% en Healthcare and Packaging y del 7% en Renewable and Energy Infrastructure. La dirección señaló que se prevé que el sector de la salud vuelva a crecer en el ejercicio fiscal 2027 a medida que entren en producción nuevos programas, mientras que la defensa, la aeroespacial, el almacenamiento de energía y los proyectos relacionados con la red eléctrica ofrecerán oportunidades adicionales.

Se espera que los ingresos de Intelligent Devices and Robotics disminuyan un 2% hasta los 5.300 millones de dólares. El incremento proyectado del 11% en Digital Commerce and Robotics, hasta alcanzar los 3.000 millones de dólares, se verá contrarrestado por un descenso del 15% en Connected Living, hasta los 2.300 millones de dólares. Jabil atribuyó este resultado a la participación selectiva en programas y a las restricciones de memoria en Connected Living, al tiempo que destacó la automatización de almacenes, la robótica móvil y las entregas autónomas como áreas prioritarias.

Flujo de caja y asignación de capital

Jabil generó 2.000 millones de dólares en flujo de caja operativo en el ejercicio fiscal 2026 y reportó 1.530 millones de dólares en flujo de caja libre ajustado tras deducir 470 millones de dólares de gastos de capital netos. El flujo de caja libre ajustado del cuarto trimestre fue de 541 millones de dólares. La empresa recompró acciones por valor de 1.060 millones de dólares durante el año, de los cuales 169 millones correspondieron al cuarto trimestre.

Al cierre del ejercicio, Jabil disponía de 6.100 millones de dólares de liquidez, compuestos por 1.700 millones de dólares en efectivo y 4.400 millones de dólares en capacidad crediticia no utilizada. La deuda en balance se situó en 3.400 millones de dólares, equivalente a 1,3 veces el EBITDA subyacente. La empresa afirmó que sigue comprometida con mantener su perfil crediticio de grado de inversión.

En julio se aprobó una nueva autorización para la recompra de acciones por 1.500 millones de dólares, y las recompras ya están en marcha. Con el tiempo, Jabil prevé retribuir a los accionistas más del 80% de su flujo de caja libre ajustado, al tiempo que sigue financiando el desarrollo de capacidad orgánica, capacidades operativas y posibles adquisiciones estratégicas.

Perspectivas para el ejercicio fiscal 2027

Para el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027, Jabil prevé unos ingresos de entre 10.600 y 11.400 millones de dólares. El beneficio operativo GAAP proyectado se sitúa entre 481 y 541 millones de dólares, con un BPA diluido GAAP de entre 2,78 y 3,18 dólares. Se espera que el beneficio operativo subyacente no GAAP varíe entre 592 y 652 millones de dólares, y el BPA diluido subyacente se prevé entre 3,80 y 4,20 dólares.

Para todo el año, el plan de la directiva contempla unos ingresos de 44.500 millones de dólares, un margen operativo subyacente del 6,1%, un BPA subyacente de 17,55 dólares y aproximadamente 1.600 millones de dólares de flujo de caja libre. Jabil señaló que la nueva capacidad en el Sudeste Asiático, Estados Unidos, México e India está comenzando a cubrirse con programas comprometidos con clientes. Sus prioridades operativas para el ejercicio fiscal 2027 incluyen la preparación para complejos incrementos graduales de la producción, la expansión de la automatización flexible y la visión por computador, así como el fortalecimiento de la visibilidad de la cadena de suministro y la búsqueda de fuentes alternativas de aprovisionamiento.

Más allá del ejercicio fiscal 2027, la directiva prevé una continua expansión del margen subyacente a medida que evolucione la combinación de negocios, unos gastos de capital netos de entre el 1,5% y el 2,0% de los ingresos y una conversión del flujo de caja libre ajustado de al menos el 100%. Estas expectativas dependen de factores como la demanda de infraestructura de IA, la puesta en marcha de nueva capacidad, programas del sector salud, almacenamiento de energía, gasto en defensa y el despliegue comercial de IA física.

Las perspectivas siguen sujetas a cambios en la demanda de los clientes, retos en la programación de la producción y la gestión de la capacidad, disponibilidad de componentes, concentración de proveedores y clientes, riesgos geopolíticos y divisas, cambios tecnológicos y la ejecución de nuevos programas. Los días de inventario aumentaron a 82 al cierre del ejercicio fiscal 2026 desde los 69 del año anterior, mientras que los días de inventario neto subieron de 55 a 64.