Los ingresos de TD SYNNEX en el T3 aumentan un 38% al duplicarse la facturación de Hyve

TD SYNNEX Corp. (NYSE: SNX) reportó un fuerte crecimiento en el tercer trimestre fiscal, impulsado por la solidez de sus operaciones de Distribución y por la facturación bruta de Hyve Solutions, que más que se duplicó. Los ingresos aumentaron un 38% interanual hasta alcanzar los 21.560 millones de dólares, mientras que el beneficio diluido por acción no GAAP se incrementó un 59%, situándose en 5,68 dólares. La empresa prevé que el impulso en ambos negocios se mantenga durante el cuarto trimestre.

Durante los tres meses finalizados el 31 de agosto de 2026, la facturación bruta no GAAP aumentó un 40% hasta los 31.830 millones de dólares (o un 40,5% a tipo de cambio constante), superando el límite superior de las previsiones de la compañía. El beneficio operativo no GAAP subió un 55% hasta los 736,4 millones de dólares, reflejando un mayor volumen de negocio, una aportación superior de Hyve y una mejora de los márgenes operativos en Distribución.

El beneficio operativo no GAAP representó el 2,31% de la facturación bruta, lo que supone un aumento de 22 puntos básicos en comparación con el mismo periodo del año anterior. Con respecto a los ingresos, el margen operativo no GAAP se amplió del 3,03% al 3,42%.

Bajo los principios GAAP, el beneficio operativo aumentó de 383,7 millones a 642,9 millones de dólares, mientras que el beneficio neto ascendió a 416,2 millones de dólares desde los 226,8 millones del año anterior. El beneficio diluido por acción fue de 5,18 dólares, frente a los 2,74 dólares del mismo trimestre del ejercicio previo. El beneficio neto no GAAP se incrementó de 296,2 millones a 455,9 millones de dólares.

El crecimiento de Distribución se extiende a diversas regiones y tecnologías

El negocio combinado de Distribución generó 24.800 millones de dólares en facturación bruta no GAAP, un 27% más, mientras que los ingresos aumentaron un 35% hasta alcanzar los 17.800 millones de dólares. El beneficio operativo no GAAP creció un 55% hasta los 483 millones de dólares. El beneficio operativo como porcentaje de la facturación bruta mejoró en 35 puntos básicos, situándose en el 1,95%, lo que la empresa atribuyó al aumento de la facturación y a una rigurosa gestión de costes.

Los ingresos de Advanced Solutions se incrementaron un 57% hasta los 8.500 millones de dólares, con un crecimiento de la facturación bruta no GAAP del 37% hasta los 14.500 millones de dólares. Los ingresos de Endpoint Solutions aumentaron un 20% hasta los 9.300 millones de dólares, mientras que su facturación bruta creció un 16% hasta los 10.300 millones de dólares. TD SYNNEX señaló que la demanda fue generalizada en todas sus tecnologías de Distribución, con incrementos reportados en las categorías de productos de entre el 16% y el 67%.

Los tres segmentos geográficos de Distribución registraron un aumento de la facturación. En América, la facturación bruta subió un 28% hasta los 15.000 millones de dólares, impulsada principalmente por servidores y almacenamiento, software y PC. En Europa aumentó un 26% hasta los 8.200 millones de dólares, respaldada sobre todo por servidores, almacenamiento y periféricos. La región APJ también creció un 26%, alcanzando los 1.700 millones de dólares, con aportaciones de servidores y almacenamiento, redes y PC.

Europa registró la mayor mejora de la rentabilidad, multiplicando por más de dos su beneficio operativo no GAAP hasta los 155,3 millones de dólares, mientras que el beneficio operativo como porcentaje de la facturación bruta aumentó 79 puntos básicos, situándose en el 1,90%. América generó 305,6 millones de dólares de beneficio operativo no GAAP, un 36% más, mientras que APJ aportó 22,6 millones de dólares, con un aumento del 38%.

TD SYNNEX también amplió su presencia de IBM a 20 países adicionales en Europa, Oriente Medio y África, Asia-Pacífico y Japón, y América Latina.

La facturación de Hyve se multiplica por más de dos

Hyve Solutions se mantuvo como la división de mayor crecimiento de la cartera. Los ingresos aumentaron un 52% hasta los 3.800 millones de dólares, mientras que la facturación bruta no GAAP se disparó un 117% hasta los 7.000 millones de dólares. El beneficio operativo no GAAP subió un 56% hasta los 253 millones de dólares.

El crecimiento en fabricación superó el 130%, debido principalmente al mayor volumen de los clientes existentes. Servicios de Cadena de Suministro creció más del 90%, impulsado por la demanda de componentes vinculada al despliegue de infraestructuras de los clientes. Hyve también logró programas con clientes que previsiblemente utilizarán la capacidad de fabricación ampliada por TD SYNNEX en el trimestre anterior.

El margen operativo no GAAP de Hyve medido con respecto a los ingresos aumentó 17 puntos básicos, alcanzando el 6,65%. Sin embargo, el beneficio operativo como porcentaje de la facturación bruta cayó 143 puntos básicos hasta el 3,61%, lo que refleja un crecimiento sustancialmente más rápido de la facturación en comparación con el beneficio operativo.

Las previsiones para el cuarto trimestre apuntan a un crecimiento continuo

Para el trimestre que finaliza el 30 de noviembre de 2026, TD SYNNEX prevé una facturación bruta no GAAP de aproximadamente 31.900 millones de dólares, más o menos 500 millones. El punto medio supondría un crecimiento interanual del 31%. Se espera que los ingresos se sitúen en torno a los 22.200 millones de dólares, más o menos 400 millones, lo que implica un crecimiento del 28% en el punto medio.

La dirección prevé un beneficio neto no GAAP de aproximadamente 474 millones de dólares, más o menos 20 millones. Se estima que el beneficio diluido por acción no GAAP sea de unos 5,90 dólares, dentro de un rango de entre 5,65 y 6,15 dólares, lo que supone un crecimiento interanual del 54% en el punto medio. Las proyecciones asumen un promedio ponderado de aproximadamente 79,2 millones de acciones diluidas.

Uso de caja y posición del balance

TD SYNNEX retribuyó a los accionistas con 139 millones de dólares durante el trimestre, lo que incluye cerca de 100 millones de dólares en recompra de acciones y aproximadamente 38 millones de dólares en dividendos. Cerró el periodo con 749 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo y una ratio de deuda neta sobre EBITDA ajustado de 1,9 veces.

La generación de caja siguió siendo un factor limitante durante el periodo. El flujo de caja libre fue negativo en 975,6 millones de dólares en el tercer trimestre y negativo en aproximadamente 800 millones de dólares en los últimos 12 meses. El capital de trabajo neto se situó en 6.500 millones de dólares, mientras que el ciclo bruto de conversión de efectivo fue de 22 días.

Las proyecciones para el cuarto trimestre se basan en las expectativas actuales de la dirección y siguen sujetas a incertidumbres relacionadas con la demanda, el mercado, los tipos de cambio y la ejecución, así como a otros riesgos descritos en sus informes presentados ante los organismos reguladores. TD SYNNEX también señaló que sus medidas no GAAP no son necesariamente comparables con métricas con denominaciones similares utilizadas por otras empresas.