Stitch Fix retoma el crecimiento de sus ingresos anuales y fija sus previsiones para el ejercicio fiscal 2027

Stitch Fix Inc. (NASDAQ: SFIX) volvió a registrar crecimiento en sus ingresos anuales en el ejercicio fiscal 2026 por primera vez desde el ejercicio fiscal 2021, gracias a que el mayor gasto por cliente compensó la reducción de su base de clientes activos. Los ingresos del cuarto trimestre aumentaron por sexto trimestre consecutivo, mientras que la empresa de estilismo personal por Internet mantuvo un EBITDA ajustado y un flujo de caja libre positivos.

Los ingresos netos del cuarto trimestre, finalizado el 1 de agosto de 2026, aumentaron un 4,2% interanual hasta los 324,4 millones de dólares. Crecieron tanto las líneas de negocio de Fix para mujer como para hombre, registrando esta última un crecimiento de dos dígitos. Los ingresos por cliente activo alcanzaron la cifra récord de 592 dólares, un 7,8% más en tasa interanual.

Estos avances se produjeron a pesar de una caída interanual del 9% en los clientes activos, hasta situarse en 2,277 millones. Stitch Fix señaló que la tasa de crecimiento de sus clientes activos mejoró en casi 700 puntos básicos respecto al año anterior, lo que supuso el noveno trimestre consecutivo de mejora. La retención de clientes también mejoró a nivel intertrimestral por octavo trimestre consecutivo y alcanzó su tercer máximo consecutivo en casi cuatro años.

El EBITDA ajustado del cuarto trimestre fue de 10,8 millones de dólares, lo que representa un margen del 3,3%. La empresa afirmó que el resultado superó su rango de previsiones y reflejó una continua disciplina en el gasto. El margen bruto fue del 43,6%, mientras que los gastos de venta, generales y administrativos sumaron 145,7 millones de dólares. La publicidad representó el 9,9% de los ingresos.

El flujo de caja libre, una medida no GAAP, fue de 4,4 millones de dólares en el trimestre. Stitch Fix cerró el ejercicio fiscal con 220,9 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones, y sin deuda.

El ejercicio fiscal 2026 vuelve al crecimiento

Para el conjunto del año, los ingresos netos aumentaron un 6,4% hasta los 1.348 millones de dólares, poniendo fin a una racha de caídas anuales de ingresos que comenzó tras el ejercicio fiscal 2021. El margen bruto fue del 43,7%.

El EBITDA ajustado aumentó a 53,4 millones de dólares desde los 49,1 millones del ejercicio fiscal 2025, y el margen de EBITDA ajustado se amplió del 3,9% al 4,0%. Bajo normas GAAP, la pérdida neta de las operaciones continuadas se redujo a 12,6 millones de dólares desde los 28,8 millones anteriores, mientras que el margen de pérdida neta mejoró del 2,3% al 0,9%.

Los gastos SG&A equivalieron al 45,3% de los ingresos anuales, más de 220 puntos básicos por debajo del año anterior. La remuneración basada en acciones disminuyó a 46,4 millones de dólares desde los 56,7 millones.

El flujo de caja libre de todo el año aumentó a 19,8 millones de dólares desde los 9,3 millones, ya que el efectivo neto procedente de las operaciones continuadas alcanzó los 39,1 millones de dólares y las compras de propiedad y equipo sumaron 19,2 millones de dólares. El efectivo y las inversiones cayeron desde los 242,7 millones de dólares al cierre del ejercicio fiscal 2025, mientras que el fondo de maniobra se redujo a 112,6 millones de dólares desde los 167,6 millones anteriores.

Prioridades de producto y tecnología

Stitch Fix prosigue con una transformación centrada en combinar estilistas humanos, mercancía seleccionada y tecnología de recomendación. Las iniciativas actuales incluyen pedidos Fix más grandes, Fixes temáticos basados en ocasiones y tendencias, cuentas familiares y una opción que permite a los clientes seleccionar un artículo de Freestyle y pedir a un estilista que cree un Fix a partir de él.

La empresa también está ampliando el uso de la inteligencia artificial. Sus herramientas de visualización permiten a los clientes explorar los conjuntos recomendados mediante imágenes generadas, mientras que su equipo de venta y comercialización utiliza datos propios y comentarios de los clientes para desarrollar productos de marca propia. Stitch Fix señaló que el proceso de diseño respaldado por IA puede reducir el tiempo de desarrollo de varios meses a aproximadamente una semana.

Perspectivas para el ejercicio fiscal 2027

Para el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027, la dirección prevé unos ingresos netos de entre 323 y 328 millones de dólares y un EBITDA ajustado de entre 3 y 6 millones de dólares.

Para el conjunto del año, Stitch Fix proyecta unos ingresos de entre 1.310 y 1.360 millones de dólares, un margen bruto del 43% al 44% y un EBITDA ajustado de entre 27 y 42 millones de dólares. La presentación no ofreció estimaciones de flujo de caja libre anual.

Las perspectivas siguen sujetas a la incertidumbre sobre la demanda de los consumidores, los aranceles y la política comercial, la adquisición y retención de clientes, la gestión de inventarios, las condiciones de la cadena de suministro y el envío de mercancías. Stitch Fix también identificó riesgos vinculados a la ejecución de su estrategia de transformación, la aceptación de sus productos y servicios, las previsiones y posibles incidentes técnicos. La empresa señaló que el ejercicio fiscal 2024 incluyó una semana adicional; por lo tanto, sus referencias a las tasas consecutivas de crecimiento interanual de ingresos y clientes activos utilizan una comparación ajustada de 52 semanas.