¿Pasamos el pico de agresividad en aranceles? Wolfe Research opina

Investing.com — Ha pasado una semana desde que los aranceles del Día de la Liberación provocaron conmoción en los mercados, pero Wolfe Research señala que podríamos haber superado el pico de retórica comercial agresiva, aunque advierte que el camino seguirá siendo accidentado.

"Es plausible que hayamos superado el pico de agresividad en la retórica comercial, pero advertimos contra esperar que sea una línea recta hacia arriba desde aquí", escribieron los analistas de Wolfe Research en una nota el viernes.

Wolfe considera que, a pesar del impacto en el mercado tras los recientes aranceles del Día de la Liberación, hay señales tempranas de un cambio hacia negociaciones más activas.

La administración Trump ha indicado que está lista para iniciar negociaciones arancelarias con Israel y Japón.

Aunque el principal moderado Bessent inició este cambio de tono, Wolfe señala que un mensaje unificado en toda la administración proporcionaría mayor seguridad.

A pesar de estas primeras señales de flexibilidad en los aranceles, los analistas advirtieron contra esperar un camino sin obstáculos, señalando que aún hay "un largo camino por recorrer" y "muchas preguntas abiertas" sobre el alcance y el momento de la reducción arancelaria.

Los comentarios del presidente Donald Trump sobre aranceles serán clave, así como la necesidad de ver mensajes moderados consistentes de figuras clave de la administración, incluidos halcones como Navarro y Lutnick.

Aun así, los países que buscan alivio arancelario enfrentan obstáculos significativos, ya que Trump ha establecido reducciones importantes en los déficits comerciales como requisito para los acuerdos, un factor que Wolfe describe como potencialmente limitante.

Los aliados asiáticos de altos ingresos y países con relaciones amistosas entre líderes —incluidos Japón, Corea del Sur, Taiwán e India— probablemente tendrán prioridad en las negociaciones comerciales en comparación con China y la UE.

Incluso así, se espera que cualquier alivio de aranceles recíprocos sea limitado debido a los aranceles base del 10% y otros gravámenes sectoriales que permanecerán vigentes.

"Creemos que la escala agregada de alivio probablemente será limitada", dijo Wolfe, señalando que los aranceles base, los aranceles sectoriales y los aranceles sobre el fentanilo crean "un piso muy alto para donde permanecerán los aranceles".

Para los inversores desesperados por señales esperanzadoras sobre aranceles, Wolfe instó a tener precaución y no interpretar demasiado los recientes repuntes en activos de riesgo.

"Si tenemos razón en que el alivio arancelario agregado será limitado, seguirá habiendo impactos significativos en la economía, y ese obstáculo se desarrollará con el tiempo", dijeron.

"La estabilización del mercado también puede dar permiso a Trump para mantenerse firme. Después del repunte de hoy, seguimos preocupados por la baja a medida que entramos en la temporada de resultados", agregaron.

Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.