UBS: la Reserva Federal recortará 25 pb antes de una relativa pausa en 2025

Investing.com -- UBS (SIX:UBSG) señaló en una nota que es probable que la Reserva Federal recorte los tipos de interés en diciembre, antes de adoptar un ritmo más lento de recortes en 2025, destacando que el crecimiento económico de EE. UU. debería seguir siendo fuerte.

El escenario base de UBS prevé un recorte de 25 puntos básicos en diciembre, seguido de recortes trimestrales por parte de la Reserva Federal en 2025. Se espera que el banco central estadounidense reduzca los tipos en un total de 125 puntos básicos para finales de 2025, situando su tipo objetivo entre el 3,25% y el 3,5%, niveles que UBS considera neutrales.

La correduría destacó que los datos más recientes indican que la economía de EE. UU. sigue mostrando fortaleza, con un crecimiento impulsado por el sólido gasto de los consumidores y los servicios orientados al mercado interno. Sin embargo, el sector manufacturero enfrenta presiones debido a una demanda global más débil, y el mercado laboral muestra signos de suavización.

"Si bien prevemos un crecimiento del PIB algo más moderado en los próximos trimestres, los recortes de tipos de la Reserva Federal deberían contribuir a sostener la expansión", señalaron los analistas de UBS en una nota.

Las recientes señales de resistencia de la economía estadounidense han generado dudas sobre si la Reserva Federal continuará con los recortes en diciembre, luego de una reducción total de 75 puntos básicos en sus dos últimas reuniones.

Además, los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal reflejan cierta discordia sobre el ritmo de los futuros recortes de tipos. Las actas de la reunión de noviembre mostraron que los miembros de la Reserva Federal favorecen una relajación gradual de los tipos, aunque persiste la preocupación por la rigidez de la inflación.

UBS destacó que, aunque la inflación general mostraba signos de desaceleración, la inflación subyacente seguía siendo resistente, con el sector inmobiliario como principal impulsor de los aumentos de precios.

"Un factor de riesgo para las perspectivas económicas son los posibles incrementos de aranceles, cuyos efectos esperamos que recaigan principalmente sobre los consumidores. No obstante, anticipamos que los aranceles ocasionarán un repunte temporal en los precios, más que generar un aumento sostenido de la inflación a mediano plazo", comentó UBS.

La firma también señaló que, si la inflación se mantiene estable, es probable que la Reserva Federal opte por mantener los tipos cerca del 4%.

En cuanto a la política interna de Estados Unidos, UBS indicó que la incertidumbre era "inusualmente alta" antes de la toma de posesión de Trump el 20 de enero. Aunque los republicanos mantenían una ligera ventaja en ambas cámaras del Congreso, aún quedaba por ver si serían capaces de implementar los cambios radicales prometidos por el entonces presidente electo.