Dólar estadounidense: La reevaluación de las expectativas de subida de tipos aumenta los riesgos al alza – MUFG

Derek Halpenny, de MUFG, señala que un fuerte aumento del rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años, impulsado por un IPC estadounidense más fuerte y los comentarios de línea dura del gobernador de la Fed, Waller, ha reavivado la especulación sobre una subida de 50 pb por parte del FOMC. Sigue siendo escéptico sobre la necesidad de ello y se inclina por 25 pb, pero advierte que unos datos más sólidos y un precio del petróleo más alto podrían inclinar aún más las expectativas a favor del Dólar y presionar al EUR/USD por debajo de 1.1000.

La reevaluación de línea dura de la Fed favorece al Dólar

"En esta ocasión, la reevaluación del mercado consiste en considerar la posibilidad de una subida de 50 pb. Esto solo se está considerando ahora debido a los comentarios de Waller antes del informe del IPC, y no al informe del IPC en sí. El comentario de Waller de que un dato del IPC más fuerte podría justificar una subida de 50 pb ha suscitado un debate sobre si Waller tenía conocimiento del dato del IPC."

"El mercado de OIS ahora descuenta parcialmente el riesgo de una subida de 50 pb el 9 de diciembre."

"Seguimos siendo escépticos sobre la necesidad de subir 50 pb en esta etapa y sospechamos que la mayoría considerará que la mejor relación riesgo-recompensa está en optar por 25 pb. Aún tendremos otro informe de nóminas —aunque no más datos del IPC, si bien se publicarán al día siguiente— antes de la reunión del FOMC, y un dato sólido, junto con un repunte del crudo tras la reciente y fuerte caída, sería un escenario posible para una subida más agresiva."

"Sigue siendo más un riesgo que una visión central, pero alteraría las expectativas equilibradas actuales de los mercados entre los principales bancos centrales y movería las expectativas de subidas de tasas mucho más a favor del Dólar, lo que probablemente provocaría otra fuerte caída del EUR/USD y pondría en juego niveles por debajo de 1.1000."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)