El Índice del Dólar de Estados Unidos retrocede desde el máximo anual; apunta a 102.00 mientras persiste el sesgo alcista

• El DXY prolonga el modesto retroceso del día anterior desde las proximidades de un máximo de 18 meses.
• La Fed de línea dura, los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses y los riesgos geopolíticos podrían dar soporte al USD.
• La configuración técnica constructiva respalda la posibilidad de que se produzcan compras en niveles más bajos.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue la evolución del Dólar frente a una cesta de divisas, baja durante la sesión asiática del jueves y prolonga el modesto retroceso del día anterior desde las proximidades de su nivel más alto desde abril de 2025. Sin embargo, el índice se mantiene por encima de la marca de 102.00. Además, el contexto fundamental favorable respalda la posibilidad de que se produzcan compras en niveles más bajos, lo que justifica la cautela de los operadores bajistas agresivos.

Las actas de la reunión del FOMC del 15-16 de septiembre, publicadas el miércoles, mostraron que el comité votó por unanimidad a favor de elevar el rango objetivo de la tasa de los fondos federales. Asimismo, la mayoría de los funcionarios espera que otra subida de tasas probablemente sea apropiada antes de que termine el año para combatir la persistente inflación. Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores siguen valorando en torno a un 80% la posibilidad de que la Reserva Federal (Fed) eleve los costes de endeudamiento en diciembre. A esto se suma que la preocupación de que la inflación pueda demostrar ser más persistente de lo esperado en medio de la volatilidad de los precios de la energía mantiene elevados los rendimientos de los bonos estadounidenses, cerca de máximos de varios años.

La fortaleza del Dólar se sustenta en la dinámica energética y el mejor desempeño del crecimiento estadounidense

Los estrategas de Brown Brothers Harriman destacan que "los precios de la energía persistentemente elevados mantienen sesgados al alza los riesgos para la inflación, las tasas de política monetaria y los rendimientos de los bonos de referencia, al tiempo que favorecen a las divisas de los exportadores de energía y al USD frente a las divisas de los importadores de energía." Añaden que "el mejor desempeño del crecimiento estadounidense y el fuerte apetito extranjero por los valores estadounidenses proporcionan un impulso adicional al USD", reforzando la postura constructiva del banco sobre el Dólar frente a sus pares importadores de energía.

Además, las incertidumbres derivadas de los conflictos en curso en Oriente Próximo podrían seguir favoreciendo al Dólar estadounidense (USD) como activo refugio. En los últimos acontecimientos, según informes, el Pentágono ordenó hace varios días al Mando Central de Estados Unidos (CENTCOM) concluir los preparativos para reanudar las principales operaciones de combate en Irán, mientras el presidente estadounidense Donald Trump sopesa una fecha concreta para lanzar ataques. Fuentes estadounidenses e israelíes afirmaron que esto podría ocurrir antes de las elecciones legislativas de mitad de mandato en EE.UU. y, posiblemente, de las elecciones israelíes, una semana antes. Esto mantiene en juego la prima de riesgo geopolítico y debería dar soporte al DXY.

Por lo tanto, se necesita una fuerte presión vendedora continuada para confirmar que el índice ha alcanzado su techo a corto plazo y prepararse para cualquier caída correctiva significativa. Ahora se esperan los datos semanales habituales de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de EE.UU., que, junto con los discursos de miembros influyentes del FOMC, podrían proporcionar cierto impulso al USD. Además, los próximos titulares geopolíticos podrían seguir inyectando volatilidad en los mercados financieros globales, lo que debería contribuir a generar oportunidades a corto plazo en torno al DXY. No obstante, el sesgo parece inclinarse firmemente a favor de los alcistas.

DXY gráfico diario

Análisis Técnico

El DXY mantiene un tono alcista por encima del punto de ruptura de la resistencia en 101.75-101.65, lo que podría seguir protegiendo la caída inmediata. Mientras tanto, el Índice de Fuerza Relativa (14) en 70.67 permanece en territorio de sobrecompra, lo que sugiere que el índice podría ser vulnerable a una pausa o a un leve retroceso correctivo, en lugar de a una reversión sostenida. No obstante, la configuración constructiva sugiere que los compradores podrían seguir defendiendo los retrocesos poco profundos, manteniendo intacto el tono constructivo general.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)