Dólar estadounidense: La resistencia de la Fed apoya las ganancias – BBH

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman (BBH), destaca que el Dólar avanza ampliamente, ya que la postura de línea dura de la Reserva Federal se combina con el sólido desempeño superior de la economía estadounidense. Los datos del PMI de septiembre superaron significativamente a los de otras grandes economías, mientras que los mayores rendimientos reales del Tesoro reflejan el sólido crecimiento del sector privado. BBH también señala la extensión de la tregua comercial entre EE.UU. y China, manteniendo el riesgo geopolítico en el foco del desempeño del USD.

La postura de línea dura de la Fed y el crecimiento respaldan al USD

"El USD avanza con fuerza frente a la mayoría de las principales divisas. Una Fed de línea dura y un creciente desempeño superior del crecimiento económico de EE.UU. sugieren que el USD puede seguir haciendo valer su fortaleza. Ayer, el Gobernador de la Fed, Michael Barr, advirtió que "probablemente serán necesarios más ajustes de política para garantizar que la inflación descienda hacia el objetivo de manera oportuna.""

"Hoy, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, destacó que la economía estadounidense muestra una "notable resiliencia", que la inflación sigue siendo el "gran desafío" y que "otra subida de tasas podría ser apropiada para finales de año." Los comentarios de Barr y Williams refuerzan el argumento a favor de nuevas subidas de la tasa de los fondos federales de la Fed."

"Paralelamente, el PMI de EE.UU. de septiembre sorprendió al alza, superando al de la zona euro, el Reino Unido y Japón. El PMI compuesto de EE.UU. aumentó hasta un máximo de 62 meses en 58.4 (consenso: 55.3), frente a 56.0 en agosto. Los detalles mostraron que el crecimiento de los servicios se aceleró hasta un máximo de 59 meses, la manufactura alcanzó un máximo de 53 meses y las presiones sobre los precios se intensificaron."

"Las mismas fuerzas que impulsan al alza al USD están elevando los rendimientos del Tesoro y contribuyendo a la venta masiva en el mercado mundial de bonos. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se dispararon hasta el 5.14%, el nivel más alto desde julio de 2007. El desglose muestra que las tasas de inflación implícitas a 10 años subieron ligeramente debido a la firmeza de los precios del petróleo crudo."

"El foco geopolítico está en la cumbre de un día entre el presidente chino Xi Jinping y el presidente Donald Trump. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, confirmó ayer que ambos países acordaron extender su tregua comercial, que estaba prevista para expirar el 10 de noviembre, hasta el 10 de enero. Sin embargo, Bessent cuestionó si se puede alcanzar un acuerdo comercial más amplio con China."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)