Dólar estadounidense: Persiste la negociación en rango mientras la Fed se mantiene sin cambios – Societe Generale

Kit Juckes de Societe Generale transmite la opinión de Jan Groen de que la economía estadounidense muestra un crecimiento resistente con inflación persistente, manteniendo a la Fed en pausa por ahora. Señala que la valoración del mercado aún se inclina hacia una subida de tasas a principios de 2027. Juckes prefiere aprovechar la debilidad del Dólar, esperando que la resistencia de EE.UU. y las tendencias relativas de las tasas apoyen al Dólar con el tiempo.

Postura de la Fed y resistencia del Dólar

"Nuestro Economista Jefe para EE.UU., Jan Groen, caracteriza las perspectivas económicas estadounidenses como "Crecimiento resistente, inflación persistente, Fed en pausa" con la salvedad de que "las subidas a finales de 2026 son un riesgo si la inflación se vuelve a acelerar". La tasa anual actual de inflación del ‘PCE subyacente’, del 3.3%, es claramente demasiado alta para estar tranquilos y la tasa anualizada a 6 meses del 3.8% es preocupante, aunque distorsionada por efectos de segunda ronda del aumento en los precios de la energía."

"La valoración del mercado sobre las subidas de tasas se ha moderado un poco en los últimos 10 días, pero aún se espera una subida en el primer trimestre del próximo año, lo que me parece consistente con la opinión de Jan: la Fed está en pausa, pero el crecimiento robusto, un mercado laboral ajustado y un mercado de renta variable en auge representan riesgos al alza para la inflación."

"¿Qué significa esto para el dólar? Nuestra inclinación sigue siendo aprovechar la debilidad del dólar, con la creencia de que una economía estadounidense resistente, tanto en términos absolutos como relativos, apoyará al dólar y conducirá a tendencias relativas favorables en las tasas de interés con el tiempo."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)