EUR/USD Pronóstico del precio: Los temores a un endurecimiento agresivo de la Fed impulsan al Dólar estadounidense

• El EUR/USD devuelve las ganancias iniciales y gira ligeramente a la baja antes de los datos del IPC estadounidense.
• El Dólar estadounidense se recupera con fuerza mientras Waller, de la Fed, advierte de un endurecimiento agresivo si el IPC subyacente aumenta más rápido en octubre.
• Lane, del BCE, aboga por una subida de las tasas de interés en diciembre, citando riesgos alcistas para la inflación.

El Euro (EUR) cede sus ganancias iniciales y gira ligeramente a la baja alrededor de 1.1220 frente al Dólar estadounidense (USD) durante la sesión europea del martes. El par de divisas principal cambia de rumbo mientras el Dólar estadounidense cobra fuerza ante la advertencia de que la Reserva Federal (Fed) podría adoptar un enfoque agresivo de endurecimiento monetario si las presiones inflacionarias de Estados Unidos (EE.UU.) siguen aumentando.

Durante la sesión europea, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a seis monedas principales, recuperó sus pérdidas iniciales y pasó a terreno ligeramente positivo por encima de 101.70.

"Podría ser necesaria una subida de tasas de medio punto por parte de la Fed en diciembre, si la inflación del IPC subyacente de octubre se sitúa en torno al 0.3% o más", declaró el gobernador de la Fed, Christopher Waller, en un discurso durante la sesión europea.

Waller señala el riesgo de una subida de medio punto en diciembre mientras aumentan las preocupaciones por la inflación

Waller, de la Fed, adoptó un tono claramente más de línea dura, con una puntuación de 9/10 en el Speechtracker de FXS frente a una media histórica de 7.3/10, lo que subraya un claro giro hacia un sesgo de endurecimiento más fuerte en relación con la referencia establecida. El respaldo condicional explícito a una subida de tasas de medio punto por parte de la Fed en diciembre si el IPC subyacente de octubre se sitúa en torno al 0.3% o más, junto con el apoyo a un movimiento de al menos un cuarto de punto incluso ante datos más favorables, indica una baja tolerancia a cualquier nuevo alejamiento del objetivo de inflación. El énfasis en la amplitud de los aumentos de precios, las expectativas de nuevas presiones sobre los precios de producción y la opinión de que la política no ha sido tan restrictiva como se pensaba anteriormente refuerzan el mensaje de que probablemente se produzcan nuevas subidas de tasas y de que las tasas reales deben aumentar para recuperar el control sobre la inflación, un trasfondo que normalmente favorece al Dólar y resulta negativo para los activos sensibles al riesgo.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS subió 3.17 puntos hasta 145.50, confirmando un avance más profundo hacia territorio de línea dura, muy por encima de la línea neutral de 100, y en consonancia con la elevada puntuación del Speechtracker de FXS. Esta combinación apunta a una narrativa de mercado de renovada determinación para endurecer la política, y es probable que los operadores valoren mayores probabilidades de una tasa terminal más elevada y una trayectoria más fuerte del Dólar si los próximos datos de inflación no muestran avances convincentes hacia el objetivo de la Fed.

Mientras tanto, los inversores esperan los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos correspondientes a octubre, que se publicarán a las 13:30 GMT.

Se espera que la inflación estadounidense se modere antes de la reunión clave de la Fed

Los economistas de Deutsche Bank destacan que, en contraste con el sólido dato de septiembre, ahora anticipan una clara moderación de las presiones sobre los precios. Señalan que "esta vez, nuestros economistas de EE.UU. esperan que la inflación haya disminuido desde el ritmo de septiembre, con las tasas general y subyacente en +0.20% mensual", subrayando las expectativas de un IPC de octubre más moderado de cara a la próxima reunión de la Fed.

En cuanto al Euro, los funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) también han respaldado la necesidad de endurecer aún más las condiciones monetarias.

Lane adopta una postura de línea dura mientras los riesgos de inflación mantienen alerta a los alcistas del Euro

FXS Speechtracker muestra un impacto mayor de lo habitual de este discurso, con la puntuación subiendo a 7.6 frente a una media histórica de 6.3, lo que subraya un claro sesgo de línea dura. El énfasis en la resistencia "tranquilizadora" de Europa y en la necesidad de solucionar los problemas fiscales franceses en París señala una tolerancia limitada al deslizamiento fiscal y respalda un sesgo más firme para el Euro.

La orientación de que se espera que la inflación subyacente y de los alimentos se acelere, con una inflación que probablemente se sitúe "un poco" por encima del 4% a finales de año y "más por venir" en términos de inflación máxima, refuerza los riesgos alcistas para los precios. El comentario de que sería prudente subir los tipos en diciembre si los datos no cambian ancla las expectativas de un mayor endurecimiento, respaldando el alza del Euro por motivos de diferencial de tasas y manteniendo a la defensiva a los activos sensibles a las tasas.

Análisis Técnico del EUR/USD

En el gráfico diario, el EUR/USD cotiza en 1.1219. El par mantiene un sesgo modestamente constructivo a corto plazo, ya que cotiza justo por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 1.1211, lo que sugiere la aparición de soporte alrededor de la zona de ruptura reciente. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 48.6 se sitúa cerca de la banda neutral, lo que indica que el impulso bajista se ha desvanecido sin señalar todavía un mercado de sobrecompra o con una tendencia marcada.

A la baja, el soporte inicial se encuentra en la EMA de 20 días alrededor de 1.1211, donde un cierre diario por debajo expondría un retroceso más profundo y debilitaría el tono estabilizador actual. Una defensa sostenida de esta media móvil mantendría respaldada la estructura a corto plazo, permitiendo a los compradores conservar el control mientras el impulso se consolida.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)