Yen japonés: En un punto de inflexión con el respaldo de la política monetaria – Rabobank

El equipo de Estrategia de FX de RaboResearch Global Economics & Markets de Rabobank analiza el reciente desempeño superior del Yen japonés (JPY) y su potencial mejora a medio plazo. El informe destaca la intervención oficial en el mercado de divisas, la resistencia en torno a 158.70 del USD/JPY y las expectativas de que unos salarios más fuertes, un posible endurecimiento del BoJ y los cambios en la demanda de JGB puedan respaldar al JPY. Los autores consideran posible que el USD/JPY se deslice a la baja durante los próximos meses.

Perspectivas del Yen vinculadas al BoJ y los JGB

"El JPY es la segunda divisa del G10 con mejor desempeño en lo que va del semestre. Es cierto que esta sólida clasificación se ha obtenido con el apoyo de una considerable intervención en el mercado de divisas durante 3 días en verano, que incluyó el respaldo conjunto con el Tesoro de EE.UU. Dicho esto, el JPY ha logrado superar al USD en una perspectiva de 1 mes, mientras el mercado muestra una clara reticencia a impulsar el USD/JPY por encima de la zona de 158.70, que coincide con la media móvil simple de 200 días."

"Aunque la venta masiva del Nikkei 225 al final de la semana pasada redujo las expectativas del mercado sobre las probabilidades de una subida de tasas del BoJ en diciembre, la fortaleza de los datos salariales de septiembre respalda el potencial de un mayor endurecimiento de la política tanto el próximo mes como el próximo año.

"En nuestra opinión, esto sugiere que el USD/JPY puede descender gradualmente hacia la zona de 155.00 en una perspectiva de 3 meses. Otro componente de cualquier recuperación del JPY probablemente sería un tono más sólido en el mercado de JGB."

"Esto podría contribuir a un trasfondo más favorable para el JPY en los próximos meses."

"Los datos del PIB del tercer trimestre y la inflación del IPC nacional de octubre, ambos previstos para la próxima semana, serán de interés para los observadores del BoJ. Seguimos siendo cautelosamente optimistas respecto a las perspectivas del JPY a medio plazo."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)