Corona sueca: La trayectoria del Riksbank centra la atención en febrero – Commerzbank

Antje Praefcke, analista de Commerzbank, informa de que el Riksbank subió su tasa de política del 1.75% al 2.00%, tal como se esperaba, y sigue manteniendo una postura restrictiva, pero el comunicado debilita los argumentos a favor de una subida en diciembre. Considera que la decisión clave probablemente se pospondrá hasta febrero de 2027, y que el EUR/SEK podría volver a superar 11 si se retrasan las subidas de tasas y caen los precios de la energía.

Postura restrictiva, pero riesgo de una subida posterior

"El Riksbank subió ayer su tasa de política del 1.75% al 2%, tal como se esperaba. No publicará previsiones actualizadas hasta diciembre, junto con su nuevo Informe de Política Monetaria. El motivo de la subida de tasas de ayer está claro: Una actividad económica más sólida, combinada con aumentos de costes debidos a las disrupciones de la oferta, implica que se espera que la inflación siga aumentando en el futuro."

"La inflación sigue viéndose contenida por factores especiales. Según el Riksbank, la inflación se situaría en el 3% sin estas medidas fiscales temporales. Debido a una actividad económica más sólida, a los aumentos de costes derivados de las disrupciones de la oferta y a una corona más débil este año, se espera que tanto la inflación como la inflación subyacente superen el 2% el próximo año, según el Riksbank."

"Aunque el Riksbank mantiene así su postura restrictiva, el comunicado sugiere ahora que los argumentos a favor de una subida de tasas en diciembre se han debilitado. Por tanto, el foco se está desplazando más hacia febrero de 2027, a menos que las disrupciones de la oferta persistan y aumenten el riesgo de que la inflación se mantenga demasiado alta, lo que podría llevar al Riksbank a volver a subir la tasa de política ya en diciembre."

"Si una subida en diciembre se vuelve más probable durante las próximas semanas, la corona podría fortalecerse algo más. Por el contrario, las señales de un final del conflicto entre Irán y la caída de los precios de la energía abogarían por posponer la próxima subida de tasas hasta febrero o incluso más adelante. Si se materializa este último escenario, esperaría una corrección moderada de la SEK, con el EUR/SEK volviendo a superar 11."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)