El Dólar canadiense mantiene las ganancias mientras el Dólar estadounidense lucha ante la disminución de la demanda de refugio seguro
- El USD/CAD se mantiene débil ante la disminución de la demanda de refugio seguro del Dólar estadounidense en medio de los continuos esfuerzos diplomáticos en Oriente Medio.
- El Dólar canadiense podría enfrentarse a obstáculos, ya que la caída de los precios del petróleo pesa fuertemente sobre la divisa vinculada a las materias primas.
- La solidez de los datos económicos estadounidenses y las elevadas expectativas de una subida de tasas de la Fed podrían respaldar al Dólar estadounidense.
El USD/CAD gana terreno tras abrir con un hueco bajista, manteniéndose en territorio negativo y cotizando alrededor de 1.3970 durante las horas asiáticas del lunes. El par mantiene las pérdidas mientras el Dólar estadounidense (USD) tiene dificultades debido a la disminución de la demanda de refugio seguro, impulsada por los continuos esfuerzos diplomáticos para poner fin al conflicto en Oriente Medio, pese a los persistentes temores de una reanudación de la acción militar estadounidense contra Irán. Funcionarios cataríes e iraníes continuaron las conversaciones por tercer día consecutivo, trabajando para alcanzar un acuerdo que ponga fin a la guerra antes de las elecciones de mitad de mandato en EE.UU.
Sin embargo, la presión bajista sobre el par USD/CAD sigue siendo limitada, ya que el Dólar canadiense, vinculado a las materias primas, podría enfrentarse a obstáculos por la caída de los precios del petróleo. Los precios del crudo descendieron tras el acuerdo de la OPEP+ para mantener estables los objetivos de producción de petróleo en diciembre, manteniendo la producción requerida en los niveles de septiembre. En virtud de este acuerdo, la asignación de Arabia Saudí se sitúa en 10.478 millones de barriles por día (bpd), seguida de Rusia, con 9.949 millones de bpd, e Irak, con 4.431 millones de bpd.
Mientras tanto, el Dólar estadounidense podría recuperar terreno ante el aumento de las expectativas de una subida de tasas de la Reserva Federal. Según la herramienta FedWatch del CME, los operadores están descontando aproximadamente un 75% de posibilidades de una subida de tasas en diciembre, impulsada por los recientes datos macroeconómicos estadounidenses, que apuntan a la resiliencia económica y a una inflación persistente.
Además, los participantes del mercado se centran en próximos eventos clave, incluido el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. y los datos de manufactura y servicios del ISM. También se espera que los comentarios de varios funcionarios de la Reserva Federal, programados a lo largo de la semana, ofrezcan más orientación sobre la senda de la política monetaria del banco central.
La narrativa del Dólar cambia mientras los datos del PCE estadounidense muestran que los avances de la inflación se han estancado
Los estrategas de Brown Brothers Harriman destacan que el último informe del PCE estadounidense de septiembre "confirma que los avances en la inflación se han estancado." Señalan que, en línea con el consenso, "el PCE general subió un 0.5% intermensual frente al +0.3% de agosto, hasta situarse en el 3.6% interanual frente al 3.4% de agosto," mientras que "el PCE subyacente subió un 0.3% intermensual frente al 0.3% de agosto, hasta situarse en el 3.1% interanual frente al 3.0% de agosto." Esta combinación de lecturas generales y subyacentes más firmes respalda su opinión de que la tendencia desinflacionista ha perdido impulso, reforzando el contexto de estancamiento de los avances de la inflación, cada vez más central en la narrativa actual del Dólar y las tasas.
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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