Se espera que el BoJ mantenga los tipos el viernes después de que el Yen devuelva la mitad de sus ganancias
- El USD/JPY recupera aproximadamente la mitad de su caída de dos sesiones y termina por encima de 157.50.
- Ninguno de los economistas encuestados por Bloomberg espera una subida de tasas del BoJ en octubre.
- El IPC de Tokio y la decisión del BoJ se publicarán después del comunicado de la Fed del miércoles.
La subida del lunes recuperó aproximadamente la mitad de lo que el USD/JPY perdió el 22 y el 23 de octubre. Las compras de Yenes en Tokio lo habían llevado por debajo de 157.00 hasta su nivel más bajo desde el 18 de septiembre. El lunes subió desde justo por encima de 156.50 hasta justo por encima de 157.50 y terminó cerca de su máximo de la sesión, dos días antes de la decisión de la Fed.
El Banco de Japón (BoJ) subió su tasa al 1.25% desde el 1% en septiembre, y el gobernador del BoJ, Ueda, ha dicho que no hay necesidad de realizar subidas consecutivas. Con la subida de septiembre ya realizada, una subida consecutiva tendría que producirse el viernes, por lo que no se espera que el Yen reciba una subida de tasas del BoJ con la que operar. Ninguno de los economistas encuestados por Bloomberg espera una subida en octubre, y la mayoría espera que se produzca en diciembre.
La votación de septiembre fue de 7-2, y ambas discrepancias fueron en contra de subir las tasas. Los análisis previos esperan que cualquier voto discrepante del viernes provenga de los miembros de la junta del BoJ Takata y Tamura, a favor de una subida. Un voto a favor de una subida podría adelantar la subida de diciembre que el Yen está esperando.
En el calendario
El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Tokio de octubre y la tasa de desempleo de Japón de septiembre se publicarán el jueves a las 23:30 GMT, las últimas cifras antes de la decisión del BoJ del viernes. La rueda de prensa del gobernador del BoJ, Ueda, será el viernes a las 06:30 GMT, y sus indicaciones sobre diciembre son lo único que le queda por descontar al USD/JPY desde Tokio.
Se espera que la Fed mantenga su rango del 3.75%-4.00% cuando publique su comunicado el miércoles a las 18:00 GMT. El crecimiento de Estados Unidos del tercer trimestre y el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de septiembre se publicarán el jueves a las 12:30 GMT. Ambos determinarán los argumentos a favor de una subida de tasas de la Fed en diciembre.
En los gráficos
El máximo del lunes se quedó por debajo de ambas medias móviles, la media móvil exponencial (EMA) de 200 días y la de 50 días, que se encuentran justo por debajo de 158.00. La caída del 22 de octubre fue el primer cierre diario por debajo de 157.00 desde el 18 de septiembre. El rango de seis meses del gráfico va desde el mínimo del 8 de septiembre, justo por debajo de 153.00, hasta el máximo de julio, justo por debajo de 164.00.
Gráfico diario del USD/JPY
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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