El Euro cede las ganancias iniciales mientras el Dólar estadounidense se recupera
- El Euro retrocede cerca de 1.1213 frente al Dólar estadounidense mientras este último rebota.
- Los precios más altos del petróleo parecen haber respaldado la recuperación del Dólar estadounidense.
- Los riesgos fiscales franceses se extienden a otras naciones de la Eurozona.
El Euro (EUR) cede sus ganancias iniciales frente al Dólar estadounidense (USD) y se mantiene prácticamente plano alrededor de 1.1213 durante la sesión de negociación europea del martes. El par de divisas principal retrocede mientras el Dólar estadounidense rebota con fuerza debido a un nuevo aumento de los precios del petróleo.
En las operaciones europeas, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a seis divisas principales, rebota cerca de 101.91 desde el mínimo del día de 101.74. Aun así, el DXY cae un 0.13%.
El precio del petróleo WTI salta un 2.15% hasta cerca de 100.20$, el nivel más alto observado en más de un mes. Los conflictos en curso en Oriente Medio, con Irán amenazando con ampliar el bloqueo a otras rutas marítimas, han aumentado la prima de riesgo de los precios del petróleo.
Los precios más altos del petróleo desanclan las expectativas de inflación global, un escenario que aumenta las probabilidades de subidas de los tipos de interés por parte de los bancos centrales.
El Dólar estadounidense tuvo un rendimiento inferior la semana pasada debido a las preocupaciones sobre el optimismo relacionado con la Inteligencia Artificial (IA).
Los analistas de MUFG destacan que los mercados financieros estadounidenses han sido "uno de los principales beneficiarios de la fuerte demanda de los inversores extranjeros impulsada por el optimismo relacionado con la IA". Señalan que los inversores extranjeros compraron "942 mil millones de USD en acciones estadounidenses durante los doce meses hasta julio, mientras que las compras de bonos corporativos estadounidenses aumentaron considerablemente hasta 452 mil millones de USD durante el mismo período". MUFG sostiene que estas "importantes entradas de capital ponen de relieve cómo el USD se ha vinculado cada vez más a la búsqueda de mayores rentabilidades de los inversores en los mercados financieros estadounidenses, en lugar de beneficiarse de su tradicional condición de activo refugio". Sin embargo, advierten de que "esta dinámica también deja al USD más expuesto a una reversión si el sentimiento hacia la IA se deteriora".
Mientras tanto, la turbulencia fiscal francesa que se está extendiendo a otras naciones de la zona euro ha reducido el atractivo del Euro.
Los analistas de Deutsche Bank destacan cómo el último episodio de turbulencia política francesa se ha propagado por los mercados europeos, señalando que "esas preocupaciones del mercado en torno a la deuda francesa se extendieron también a otros países y clases de activos." Señalan que "el diferencial del bono italiano a 10 años sobre los bunds también subió +4.7 pbs en el día hasta 111 pbs, mientras que el de España aumentó +1.2 pbs hasta 62 pbs."
Análisis Técnico: EUR/USD
En el gráfico diario, el EUR/USD cotiza en 1.1219, manteniendo un tono bajista a corto plazo al permanecer por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 20 períodos en 1.1273. La incapacidad del par para recuperar esta EMA de corto plazo sugiere que las subidas están limitadas por la oferta superior, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (14) en 38.5 se mantiene por debajo de la línea neutral de 50, lo que apunta a una presión bajista persistente en lugar de una recuperación decisiva.
Al alza, la resistencia inmediata se encuentra en la EMA de 20 períodos en 1.1273, nivel que debe superarse para aliviar el sesgo bajista actual y abrir el camino a un rebote más sostenido. Hasta que se recupere ese nivel, es probable que la acción del precio siga siendo vulnerable a nuevas ventas al acercarse a la EMA, mientras que la falta de soportes técnicos cercanos en el gráfico refuerza el riesgo de nuevas caídas si los vendedores recuperan el control.
(El análisis técnico de esta historia se escribió con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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