El Euro mantiene las ganancias por encima de 1.1200 a pesar de la agitación en Francia
- El EUR/USD gana terreno hasta alrededor de 1.1215 en la sesión asiática temprana del martes.
- Francia impone toques de queda parciales en varias ciudades, incluidas algunas zonas de París.
- Warsh, de la Fed, impulsa las expectativas del mercado de que se mantengan las tasas en octubre.
El par EUR/USD mantiene el terreno positivo cerca de 1.1215 durante la sesión europea del martes. Sin embargo, el potencial alcista del par podría ser limitado, ya que las protestas violentas en Francia aumentan las preocupaciones sobre el deterioro de las perspectivas fiscales del país. La encuesta Zew de Alemania y los informes de empleo ADP de EE.UU. se publicarán más tarde el martes.
La BBC informó el lunes de que las autoridades francesas han impuesto toques de queda nocturnos en algunas zonas del centro de París y otras ciudades tras un fin de semana de disturbios y saqueos en todo el país. El primer ministro francés, Sébastien Lecornu, declaró el lunes que estaba «plenamente decidido a restablecer el orden público» y había pedido toques de queda «locales y parciales» si fuera necesario. No había «ninguna posibilidad» de imponer un toque de queda completo en ciudades enteras, afirmó.
Esta medida presta poco soporte a la moneda común. Los operadores seguirán de cerca la evolución de los riesgos fiscales y políticos de Francia. Cualquier señal de escalada podría actuar como viento en contra para el par principal.
El diferencial entre los bonos del Gobierno francés y los Bunds alemanes, considerados activos refugio, se ha ampliado hasta 147 puntos básicos (pb), alcanzando niveles no vistos desde la crisis de deuda europea de 2011–2012, frente a aproximadamente 110 pb a finales de septiembre.
Al otro lado del Atlántico, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, expresó la semana pasada su optimismo sobre la fortaleza de la economía estadounidense, pero no indicó si serían necesarias más subidas de tasas ni cuándo. Los operadores de futuros de los fondos federales consideran que la Fed mantendrá las tasas sin cambios en su reunión de política monetaria de octubre y valoran en un 82.8% la probabilidad de una subida de tasas en diciembre, según la herramienta FedWatch de CME.
El Euro obtiene peores resultados mientras la agitación en Francia y los riesgos geopolíticos pesan sobre los activos
Los estrategas de Scotiabank destacan que el Euro va rezagado frente a sus pares y señalan que «el EUR está obteniendo peores resultados tras las protestas generalizadas y violentas en toda Francia por las deficientes condiciones en las escuelas y hospitales, así como por las preocupaciones más amplias sobre la asequibilidad». Añaden que el contexto político está repercutiendo en los mercados locales, con «las acciones y los bonos franceses obteniendo peores resultados, mientras que los diferenciales de los bonos frente a Alemania se han ampliado hasta 145 puntos básicos, situándose en la parte superior del rango histórico (reciente)». Las tensiones geopolíticas están agravando el tono cauteloso después de que «el presidente Zelenski dijera que EE.UU. está presionando a Ucrania, no a Rusia, para que haga concesiones, lo que aumenta las preocupaciones geopolíticas», reforzando un entorno más complicado para el conjunto del EUR.
Warsh señala un repunte de la inversión y riesgos de la IA, pero evita comprometerse de antemano con la política monetaria
El discurso del presidente de la Fed, Warsh, obtiene una puntuación de 5.6/10 en el FXS Speechtracker, modestamente inferior al promedio histórico de 6.1/10, lo que refleja un tono cauteloso a pesar de las referencias optimistas al crecimiento estructural y al repunte de la inversión. La observación sobre estar «demasiado marcados por la crisis financiera global» subraya un sesgo persistente de aversión al riesgo, incluso cuando Warsh destaca la fortaleza de la inversión impulsada por las políticas y se niega a prejuzgar las próximas reuniones de octubre y diciembre, manteniendo a los operadores del Dólar centrados en resultados dependientes de los datos y en posibles decisiones que se «cristalicen» más adelante este año. El énfasis de Warsh en la IA como fuerza del lado de la demanda y en la gestión del riesgo de cola añade una perspectiva orientada al futuro y una capa de estabilidad financiera que modera cualquier interpretación agresiva a corto plazo.
El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS no experimentó cambios y se mantuvo en un nivel aún elevado de 127.51, señalando que el discurso deja la narrativa de política monetaria más amplia firmemente en territorio de línea dura, a pesar de la puntuación ligeramente inferior del FXS Speechtracker. Para los mercados de divisas, la combinación de un Índice de Sentimiento de la Fed de FXS elevado y un tono sin compromiso sugiere que el Dólar sigue respaldado por las expectativas de una vigilancia continua sobre la inflación y la estabilidad financiera, incluso sin una orientación explícita sobre la trayectoria de las reuniones de 2026.
Análisis Técnico: El EUR/USD mantiene un tono negativo por debajo de la SMA de 100 días
En el gráfico diario, el EUR/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que el precio al contado se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la banda media de 20 períodos de las Bandas de Bollinger. El par también está limitado por la banda superior de Bollinger, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 38 sugiere un impulso bajista débil pero estabilizado después de salir de la zona de sobreventa.
Al alza, la resistencia inicial aparece en la banda media de Bollinger cerca de 1.1260, seguida de la banda superior en torno a 1.1410 y de la SMA de 100 días en 1.1462. A la baja, la banda inferior de Bollinger en 1.1110 ofrece el siguiente soporte destacado, cuya ruptura abriría el camino a una caída más profunda, mientras que mantenerse por encima de ella mantendría al par en una fase de consolidación dentro de la estructura bajista actual.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Euro - Preguntas Frecuentes
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
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