El dólar canadiense devuelve parte de su repunte tras los débiles datos de inflación de Canadá
- El USD/CAD rebota desde su nivel más bajo desde el 23 de septiembre tras no cumplirse las expectativas de inflación canadiense.
- La inflación subyacente disminuye al 2.2%, mientras que la gasolina sube un 27.8% interanual.
- Las ventas minoristas canadienses se publicarán el viernes, el último dato antes de que se reúna el BoC.
La inflación canadiense se situó por debajo de lo previsto y el USD/CAD subió desde su nivel más bajo desde el 23 de septiembre tras la publicación, aunque todavía se encamina a registrar su tercera pérdida consecutiva. El mínimo, justo por encima de 1.4050, se registró en las velas anteriores a los datos, y el precio volvió a situarse por encima de 1.4100 en la vela de la publicación. Desde entonces, ha vuelto a caer por debajo de 1.4100, y la última operación del viernes se situó justo por debajo de 1.4150.
La inflación general aumentó al 3.1% en septiembre, frente al 3.2% previsto, mientras que la gasolina subió un 27.8% interanual. La medida de inflación subyacente del Banco de Canadá (BoC) disminuyó al 2.2% desde el 2.4%, y los precios subyacentes se mantuvieron sin cambios en el mes. Los analistas interpretaron la estabilidad mensual de la inflación subyacente como una razón para mantener la tasa del BoC en el 2.25%, sin cambios durante todo el año, por debajo del 3.75%-4.00% de la Fed del 28 de octubre.
Las encuestas del BoC publicadas después de los datos mostraron que las expectativas de inflación de los consumidores a cinco años aumentaron al 3.91% desde el 3.39%, mientras que las expectativas de las empresas subieron después de que fracasaran las conversaciones comerciales entre Canadá y Estados Unidos. Posteriormente, Scotiabank y el Banco de Montreal pronosticaron una subida de un cuarto de punto el 28 de octubre, lo que reduciría la diferencia con la Fed en la misma cantidad. El BoC publicó dos encuestas empresariales ese mismo día, y el sentimiento aumentó en la realizada principalmente antes del colapso de las conversaciones.
En el calendario
Las ventas minoristas de Canadá correspondientes a agosto se publicarán a las 12:30 GMT del viernes; se prevé un aumento del 1.3% tras una caída del 0.7%, mientras que se pronostica que las ventas, excluidos los automóviles, suban un 1% tras la misma caída. Es la última publicación canadiense antes de la decisión del BoC del 28 de octubre.
Los funcionarios de la Fed se encuentran en su período de silencio antes de la reunión del 27 y 28 de octubre, para la que los futuros sitúan en cerca del 15% la probabilidad de una subida de tasas y en cerca del 89% la de una subida para diciembre. Las solicitudes semanales de subsidio por desempleo de EE.UU. se publicarán a las 12:30 GMT del jueves, y se prevé que se sitúen en 200K, frente a las 199K anteriores. Las encuestas preliminares del Índice de Gestores de Compras (PMI) de S&P Global se publicarán a continuación, a las 13:45 GMT del viernes, y se prevé que los servicios se sitúen en 57.9, frente a 58.8.
En los gráficos
El USD/CAD se situó justo por debajo de su media móvil exponencial (EMA) de 50 días en el mínimo de la sesión, en su primera operación por debajo de la media desde mediados de septiembre. La caída desde los dos máximos cercanos a 1.4300 del 9 y el 14 de octubre ha devuelto alrededor de dos quintas partes del avance desde el mínimo del 8 de septiembre, cerca de 1.3750.
USD/CAD gráfico diario
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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