El Dólar canadiense sigue bajo presión tras la lectura plana del PIB

• El USD/CAD mantiene su tono alcista, ya que los mayores rendimientos estadounidenses y las expectativas agresivas de la Fed respaldan al Dólar.
• La economía de Canadá no muestra crecimiento en julio, mientras que los datos preliminares apuntan a un modesto repunte en agosto.
• Los débiles datos de ofertas de empleo JOLTS y de confianza del consumidor de EE.UU. no logran descarrilar el avance general del Dólar estadounidense.

El USD/CAD se mantiene en una posición de fortaleza el martes, respaldado por la fortaleza generalizada del Dólar estadounidense (USD), mientras los operadores también asimilan los últimos datos de crecimiento de Canadá. Al momento de escribir, el par cotiza alrededor de 1.4187, rondando niveles vistos por última vez a principios de julio.

El Producto Interior Bruto (PIB) de Canadá no varió en julio, en línea con las expectativas del mercado, pero desacelerándose desde el crecimiento del 0.4% registrado en junio, que fue revisado al alza desde el 0.3%. La lectura plana puso fin a tres meses consecutivos de expansión económica y apuntó a un comienzo lento del tercer trimestre.

La estimación preliminar de Statistics Canada mostró que la economía probablemente se expandió un 0.2% en agosto, liderada por una mayor producción en la minería y el comercio minorista. El Banco de Canadá (BoC) espera un crecimiento anualizado del 1.5% en el tercer trimestre.

El Dólar canadiense (CAD) mostró poca reacción a los datos, ya que las expectativas divergentes sobre las políticas de la Reserva Federal (Fed) y del BoC, así como la creciente brecha entre los rendimientos de los bonos estadounidenses y canadienses, siguen siendo los principales obstáculos para el CAD. Los mercados monetarios siguen descontando una posible subida de tasas de 25 puntos básicos (pbs) en diciembre, mientras que la mayoría de los economistas espera que el BoC mantenga las tasas sin cambios.

Los economistas del Royal Bank of Canada señalaron: "En general, el informe de julio deja al Banco de Canadá aún equilibrando los posibles riesgos a la baja para el crecimiento económico y el endurecimiento de las condiciones financieras derivado de los mayores rendimientos de los bonos, frente a unos datos económicos retrospectivos resilientes y los riesgos de que los elevados costes de la energía se extiendan a una inflación más generalizada."

Al otro lado de la frontera, los datos económicos estadounidenses más débiles de lo esperado hicieron poco para mermar la fortaleza del Dólar estadounidense. El número de ofertas de empleo JOLTS cayó a 7.079 millones en agosto, por debajo de la previsión del mercado de 7.23 millones. La lectura anterior se revisó al alza a 7.335 millones desde 7.271 millones.

El Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board también cayó a 81.9 en septiembre, incumpliendo las expectativas de 89. La lectura de agosto se revisó a la baja a 88.6 desde 89.4.

El Dólar estadounidense sigue respaldado por las expectativas de que la Fed continuará subiendo las tasas de interés tras aplicar una subida de 25 pbs a principios de este mes, mientras que los elevados precios del petróleo vinculados al conflicto en Oriente Medio mantienen los riesgos de inflación inclinados al alza. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se mantiene cerca de 101.37, próximo a máximos de dos meses.

La atención se centra ahora en el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU., el Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero del ISM y el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) que se publicarán más adelante esta semana. Unos datos sólidos de inflación o del mercado laboral podrían reforzar las expectativas de un mayor endurecimiento por parte de la Fed y proporcionar soporte adicional al USD/CAD.