El Euro se debilita a pesar de la subida de tasas del BCE, mientras el IPP estadounidense supera las expectativas

• El EUR/USD extiende su caída, ya que el Euro recibe poco soporte de la subida de tasas del BCE.
• El BCE eleva su tasa de facilidad de depósito al 2.50% y aumenta sus previsiones de inflación a más largo plazo.
• Los datos del IPP estadounidense y el aumento de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. ayudan al Dólar estadounidense a recuperarse.

El EUR/USD extiende su caída intradía el jueves, ya que la recuperación del Dólar estadounidense (USD) pesa sobre el Euro (EUR), mientras que la subida de tasas ampliamente esperada del Banco Central Europeo (BCE) no logra ofrecer apoyo. El Dólar también encuentra algo de apoyo en los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU., que mostraron una inflación general anual más alta de lo esperado. En el momento de escribir, el par cotiza alrededor de 1.1604, con una caída aproximada del 0.25% en el día.

El BCE subió sus tres tasas de interés clave en 25 puntos básicos, marcando su segunda subida este año y llevando la tasa de la facilidad de depósito al 2.50%. El BCE declaró: "El conflicto en Oriente Medio continúa generando presiones inflacionarias, y se prevé que la inflación se mantenga muy por encima del objetivo durante un periodo prolongado. La decisión de hoy subraya el compromiso del Consejo de Gobierno con la fijación de la política monetaria para garantizar que la inflación se estabilice en su objetivo del 2% a medio plazo."

Las proyecciones actualizadas muestran una inflación general media del 3.0% en 2026, del 2.5% en 2027 y del 2.1% en 2028. La previsión para 2026 se mantuvo sin cambios, mientras que las de 2027 y 2028 se revisaron al alza. Se espera que la inflación excluidos los alimentos y la energía promedie el 2.5% en 2026, el 2.6% en 2027 y el 2.3% en 2028.

El banco central advirtió que los riesgos de inflación se inclinan al alza, mientras que los riesgos para el crecimiento económico se inclinan a la baja. Reiteró que las decisiones futuras dependerán de los datos entrantes y se tomarán reunión por reunión, añadiendo que no se compromete con una trayectoria específica de tasas de interés.

El IPP de EE.UU. subió un 0.4% intermensual en agosto, igualando las expectativas del mercado y acelerándose desde el aumento del 0.1% registrado en julio. La inflación anual de los productores subió al 5.4%, ligeramente por encima de la previsión del 5.3 y desde el 4.8%. El IPP subyacente subió un 0.2% intermensual en agosto, por debajo de la previsión del 0.3% y del aumento previo del 0.3%. En términos anuales, la inflación subyacente de los productores aumentó al 4.6% desde el 4.3%, en línea con las expectativas.

El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 99.10 después de recuperarse desde un mínimo intradía de 98.71. El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense ofrece apoyo adicional al Dólar, con el rendimiento de referencia a 10 años subiendo alrededor del 4.90%, su nivel más alto desde noviembre de 2023.

Las cifras del IPP sugieren que las presiones inflacionarias siguen siendo elevadas, reforzando el argumento a favor de una subida de tasas de la Reserva Federal (Fed) la próxima semana. Los elevados precios del petróleo debido a las tensiones en Oriente Medio se suman a estas preocupaciones y podrían dificultar que la inflación regrese al objetivo del 2% de la Fed. Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores valoran alrededor de un 64% de probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en la reunión del 15-16 de septiembre.

Ahora la atención se centra en el informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. del viernes, que podría desempeñar un papel más decisivo en la configuración de la decisión de la Fed.