El Yen japonés se debilita después de que la Fed deja las tasas sin cambios
- El USD/JPY sube hasta alrededor de 163.50 en la sesión asiática del jueves.
- La Fed votó 9–3 para dejar sin cambios su tasa de interés de referencia en un rango objetivo de 3.50% a 3.75% en su reunión de julio.
- Se espera que el BoJ mantenga las tasas de interés estables el viernes.
El par USD/JPY registra modestas ganancias cerca de 163.50 durante las horas de negociación asiáticas del jueves. El Dólar estadounidense (USD) se fortalece frente al Yen japonés (JPY) tras una pausa de línea dura por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed). El Banco de Japón (BoJ) anunciará su decisión sobre las tasas de interés más tarde el viernes, y no se espera ningún cambio en las tasas.
Tal y como se esperaba ampliamente, la Fed mantuvo las tasas de interés estables en 3.50%–3.75% en su reunión de política monetaria de julio del miércoles, al tiempo que insinuó un giro de línea dura impulsado por la persistente inflación y el aumento de los costes de la energía. La decisión contó con tres votos en contra a favor de una subida de tasas, lo que probablemente aumente las probabilidades de una subida en septiembre.
El presidente de la Fed, Kevin Warsh, dijo durante la conferencia de prensa que, aunque la Fed no dará pistas sobre hacia dónde se dirige la política de tasas, tomará las medidas necesarias para cumplir su objetivo de inflación del 2%.
Mientras tanto, el aumento de las tensiones en Oriente Próximo podría impulsar al Dólar frente al JPY. The Guardian informó que el ejército estadounidense comenzó a lanzar ataques contra Irán a última hora del miércoles, en represalia por los ataques con misiles iraníes contra fuerzas estadounidenses en la región. Los medios iraníes dijeron que el ejército estadounidense golpeó la ciudad iraní de Abadán, en el suroeste, así como la isla de Qeshm.
Los operadores esperan la decisión sobre las tasas de interés del BoJ más tarde el viernes. Es probable que el banco central japonés mantenga las tasas estables en el 1.0% en su reunión de julio, pero deje margen para nuevas subidas con una comunicación de línea dura.
"Es probable que el BOJ mantenga su visión de que los riesgos para las perspectivas de precios están sesgados al alza," dijeron analistas de Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities. "El momento podría adelantarse a septiembre u octubre si el BOJ aumenta la alarma por un exceso de inflación o si la caída implacable del yen lleva a la administración a juzgar que una subida de tasas es inevitable," añadieron.
Los riesgos para el Yen aumentan mientras una postura de línea dura del BoJ podría amplificar las expectativas de endurecimiento
Los estrategas de Scotiabank advierten que el balance de riesgos de cara al final de la semana sigue sesgado hacia una mayor fortaleza del Yen, destacando el trasfondo de política monetaria como un factor clave. Ellos "ven un riesgo considerable de cara al final de la semana, y señalan la posibilidad de fortaleza impulsada por factores domésticos si los responsables de política del BoJ ofrecen una postura de línea dura y buscan reforzar los 25 pbs de endurecimiento (para diciembre) actualmente descontados en el mercado de tasas a corto plazo," subrayando cómo incluso una no subida acompañada de una orientación más firme podría reforzar las expectativas de tasas existentes y respaldar al JPY.
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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