Por qué una inflación australiana alta podría reavivar el debate sobre una subida del Banco de la Reserva de Australia

El Dólar australiano (AUD) está equilibrando una inflación doméstica más persistente de lo esperado frente a una mayor volatilidad del mercado global. Aunque los próximos datos de inflación del segundo trimestre podrían reavivar el debate sobre subidas de tipos a corto plazo por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA), un reciente retroceso en las acciones globales vinculadas a la tecnología y la IA ha mermado el apetito por el riesgo, empujando a la baja a la divisa de alto beta. Además, la retórica cautelosa de la gobernadora del RBA, Michele Bullock, ha moderado las expectativas de un movimiento de política monetaria inmediato, dejando a los mercados centrados en una posible subida más adelante este año.

Una previsión de IPC más alta mantiene vivo el debate sobre una subida de tipos del RBA

Según los estrategas de TD Securities, la inflación doméstica sigue elevada. El banco proyecta que la medida preferida del RBA, el IPC subyacente media recortada, suba un 0.9% trimestral en el segundo trimestre, una aceleración frente al 0.8% del primer trimestre, llevando la inflación subyacente anual al 3.7%. Además, se espera que la inflación general de junio se sitúe en el 4.2% interanual, por encima del consenso del mercado del 4.0%. Con componentes de vivienda como los alquileres y las compras de nuevas viviendas ejerciendo una presión alcista persistente, una lectura elevada de la inflación mantendrá la presión sobre el RBA para que considere un mayor endurecimiento de la política monetaria.

El aumento de los alquileres y de los costes de compra de nuevas viviendas plantea riesgos al alza para nuestra previsión, y una media recortada del IPC elevada reavivará el debate sobre otra subida a corto plazo, ya que el mercado laboral sigue siendo resiliente.

El retroceso del sector tecnológico y el tono cauteloso del RBA moderan el impulso del AUD

MUFG observa que el Dólar australiano sufrió recientemente, cayendo a medida que el sentimiento global de aversión al riesgo se extendía por los mercados de renta variable. Como divisa de alto beta que se benefició en gran medida del despliegue global de infraestructuras de IA, el AUD es especialmente vulnerable a correcciones en las acciones de chips y tecnología. Al mismo tiempo, los comentarios de la gobernadora del RBA, Michele Bullock, evitaron señalar explícitamente una subida de tipos tan pronto como el próximo mes, moderando la especulación alcista inmediata y reforzando la valoración de una sola subida de tipos más adelante este año.

El Dólar australiano también se ha visto debilitado durante la noche por los comentarios de la gobernadora del RBA, Bullock, quien evitó enviar una señal contundente de que planean subir los tipos de nuevo tan pronto como el próximo mes.

Los bancos esperan que la inflación ancle el endurecimiento del RBA, pero el deterioro del sentimiento de riesgo limita las ganancias

Los bancos proyectan un entorno en el que unos sólidos fundamentos domésticos chocan con un sentimiento global cambiante. TD Securities espera que la inflación subyacente persistente y las presiones sobre los costes de la vivienda mantengan al RBA en máxima alerta, dejando la puerta abierta a subidas adicionales de tipos si los próximos datos del IPC sorprenden al alza. Al mismo tiempo, MUFG subraya que, aunque el Aussie mantiene un sólido respaldo en lo que va de año, el potencial alcista a corto plazo seguirá limitado por las correcciones globales en tecnología y por el enfoque medido del RBA, manteniendo las expectativas de subidas de tipos centradas en la segunda mitad del año.

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)