Dólar australiano: Una pausa prolongada del RBA podría pesar sobre el AUD – BBH

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman (BBH), ve que la inflación australiana por encima del objetivo mantiene vivos los riesgos de subida del Banco de la Reserva de Australia (RBA), con el Índice de Precios al Consumo (IPC) de junio y del segundo trimestre (Q2) previstos para mostrar lecturas firmes del IPC medio recortado. Sin embargo, Haddad considera que los riesgos se inclinan hacia una pausa prolongada dado el crecimiento por debajo de su potencial y una tasa de efectivo cercana al extremo superior de las estimaciones de neutralidad, lo que ve como un viento en contra para el Dólar australiano (AUD).

Datos de inflación y orientación del RBA

"Se espera que el IPC general se sitúe en el 4.0% interanual por segundo mes consecutivo, mientras que se prevé que el IPC medio recortado alcance el 3.7% interanual frente al 3.6% de mayo."

"El IPC mensual es la principal medida de inflación de Australia, pero el RBA sigue centrado en las medidas de inflación subyacente del IPC trimestral. Se prevé que el IPC medio recortado suba hasta un máximo de dos años del 3.7% interanual en el segundo trimestre, frente al 3.5% del primer trimestre, manteniendo vivas las apuestas a una subida de tipos del RBA."

"Los discursos de la gobernadora del RBA, Michele Bullock (martes), y de la subgobernadora, Sarah Hunter (jueves), podrían aportar cierta orientación sobre la política antes de la próxima decisión del RBA, el 11 de agosto."

"Los futuros de la tasa de efectivo del RBA descuentan una probabilidad del 30% de una subida de 25 puntos básicos en agosto y ya descuentan por completo una hasta el 4.60% para finales de año."

"En nuestra opinión, el riesgo se inclina hacia una pausa más prolongada en el ciclo de endurecimiento del RBA, lo que supone un viento en contra para el AUD: (i) el RBA proyecta que el crecimiento real del PIB estará por debajo de su potencial durante los próximos dos años; (ii) la tasa de efectivo del RBA, en el 4.35% actualmente, se sitúa cerca del extremo superior del rango de estimaciones centrales basadas en modelos de la tasa neutral nominal."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)