El Euro se desploma mientras las proyecciones de la Fed cambian los recortes de tasas por subidas
- El EUR/USD cayó a su nivel más débil de la sesión tras la decisión de la Reserva Federal de junio.
- Las nuevas proyecciones invirtieron la trayectoria de las tasas para 2026, pasando de una expectativa de recorte a una de subida.
La Reserva Federal (Fed) mantuvo la tasa de fondos federales en 3.50% a 3.75% el miércoles, pero la pausa fue la parte menos interesante de la primera reunión de Kevin Warsh como presidente. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) lo aprobó por unanimidad con un voto de 12 a 0, un marcado contraste con la división 8 a 4 de abril, y la declaración eliminó por completo su sesgo hacia la flexibilización. El lenguaje sobre el momento de futuros ajustes desapareció, siendo reemplazado por un compromiso firme de restaurar la estabilidad de precios.
El verdadero impacto lo tuvo el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) actualizado. La mediana de la proyección para la tasa de fondos federales en 2026 saltó a aproximadamente 3.8% desde 3.4% en marzo, cambiando la señal de un sesgo hacia recortes a uno hacia subidas. El motor fue una sorprendente revisión de la inflación: la mediana de la previsión del Índice de Precios al Consumidor Personal (PCE) para 2026 se elevó a 3.6% desde 2.7%, con la lectura subyacente ajustada a 3.3%. La Fed no solo ha descartado los recortes; se ha unido a los halcones.
El EUR/USD fue el más afectado, cayendo cerca de 50 pips tras la publicación, desde poco menos de 1.1600 hasta la zona de 1.1550, su nivel más bajo del día después de una sesión tranquila y dentro de un rango limitado.
El sesgo es bajista mientras el precio se mantenga por debajo de 1.1550, con 1.1500 como el imán obvio a la baja; solo una recuperación por encima de 1.1600 sugeriría que el movimiento está siendo contrarrestado. La atención ahora se centra en la primera conferencia de prensa de Warsh como presidente a las 18:30 GMT, la primera prueba de cuán firmemente respalda los puntos de vista de línea dura.
EUR/USD gráfico de 5 minutos
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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