Dólar canadiense: Datos de recesión y empleo pesan contra el Dólar estadounidense – BBH

El estratega de Brown Brothers Harriman (BBH), Elias Haddad, destaca que el Dólar canadiense (CAD) tuvo un rendimiento inferior debido a la caída del petróleo y a una recesión técnica inesperada que afectaron el sentimiento. Con el Producto Interno Bruto (PIB) del primer trimestre contrayéndose y los datos laborales mostrando un aumento de la holgura, Haddad sostiene que la actual valoración de las subidas de tasas del Banco de Canadá (BoC) parece demasiado agresiva y ve margen para que el USD/CAD supere la resistencia en 1.3930, el máximo de enero, a medida que las expectativas de tasas se ajustan a la baja.

El débil crecimiento desafía la valoración del BoC

"El CAD tuvo un rendimiento inferior frente a la mayoría de las principales divisas la semana pasada, afectado por la caída de los precios del petróleo crudo y la inesperada entrada de la economía canadiense en una recesión técnica."

"El PIB real de Canadá cayó a una tasa anualizada de -0.1% en el primer trimestre (consenso y proyección del Banco de Canadá: 1.5%) y la contracción del cuarto trimestre fue revisada al alza en 0.4 puntos porcentuales, hasta -1.0%. La caída del PIB en el primer trimestre puede estar exagerada por un aumento en las importaciones de Oro. Pero la contribución positiva desproporcionada de los inventarios (+1.1 puntos porcentuales) sugiere que el crecimiento subyacente es débil."

"La fuerza laboral de Canadá para mayo se publicará el viernes. Se espera que la economía añada +10.000 empleos en mayo frente a -17.500 en abril y se pronostica que la tasa de desempleo se mantenga en 6.9% por segundo mes consecutivo. En general, el mercado laboral canadiense muestra signos crecientes de holgura, con el empleo contrayéndose en un promedio de -29.000 en los tres meses hasta abril. Paralelamente, las medidas de inflación subyacente están en o por debajo del objetivo del 2% del BoC."

"En resumen: hay mucho margen para que las apuestas sobre subidas de tasas del BoC (50 puntos básicos en los próximos 12 meses) se ajusten a la baja frente al CAD. El USD/CAD corre el riesgo de un modesto sobrepaso hacia la resistencia técnica en 1.3930, el máximo de enero."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)