Euro: La venta masiva de bonos pesa frente al Dólar estadounidense – ING

Chris Turner de ING sostiene que los rendimientos más altos a largo plazo y los elevados precios de la energía son negativos para el crecimiento de la Eurozona y, por lo tanto, para el Euro. Espera que el Banco Central Europeo siga adoptando un tono de línea dura para evitar perder el control de los rendimientos a largo plazo. Turner advierte que una mayor venta de bonos podría empujar al EUR/USD hacia 1.1570 y ve pocas razones para aumentar las posiciones largas en Euro en este momento.

Los rendimientos más altos presionan las perspectivas del Euro

"Dado que el euro es una moneda sensible al crecimiento, las noticias a corto plazo no han sido bien recibidas. Los altos precios de la energía y ahora las tasas de interés más altas a largo plazo son un obstáculo para el crecimiento. Y los datos de actividad de China en abril parecieron uniformemente malos."

"Idealmente, el Banco Central Europeo no debería estar subiendo tipos en medio de un choque de oferta estancacionista, pero el riesgo de intentar ignorar un pico temporal de inflación es la pérdida de control en el extremo largo del mercado de bonos. Por lo tanto, el BCE necesitará seguir adoptando un tono de línea dura, y los 75pb de endurecimiento del BCE que se reflejan en las curvas de mercado monetario este año podrían mantenerse, es decir, a menos que algo se rompa."

"En cuanto al crecimiento, el calendario económico de esta semana incluye las encuestas PMI preliminares de mayo, donde se espera que la lectura compuesta haya caído aún más en territorio de contracción. También tendremos varios oradores del BCE esta semana, y quizás la sesión del economista jefe Philip Lane en Frankfurt mañana sea la primera oportunidad para escuchar qué piensa el BCE sobre la reciente venta masiva en el mercado de bonos."

"Se espera mucha atención en el extremo largo del mercado de bonos hoy, con cualquier nueva venta que lleve al EUR/USD a caer hasta 1.1570. Aún no se ha presentado un caso para reponer posiciones largas en EUR/USD en este momento."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)