USD/JPY: Se espera que el cambio en la junta del BoJ hacia una política de reflación sea limitado – Rabobank

Jane Foley de Rabobank señala que la decisión de la Primera Ministra Takaichi de nominar a académicos reflacionistas para la Junta del BoJ ha inquietado al Yen japonés y a los JGB, pero argumenta que la inclinación general de la política es poco probable que cambie significativamente. Con la salida de Noguchi y Nakagawa, Rabobank aún espera solo una inclinación ligeramente más dovish y mantiene una perspectiva de un USD/JPY más bajo en los próximos meses.

Nominaciones reflacionistas inquietan brevemente al Yen

"La decisión de la PM Takaichi de nominar a dos profesores universitarios reflacionistas, Sato y Asada, para la Junta del BoJ ha inquietado tanto al mercado de JGB como al JPY hoy. Es probable que el impacto inicial se desvanezca."

"Los asientos que se están vacantes este año pertenecen actualmente a Noguchi, quien es un conocido dovish, y a Nakagawa, quien tiende a votar con el consenso. Noguchi se retirará en marzo y el mandato de Nakagawa termina en junio."

"Así que, aunque la inclinación de los responsables de la política podría volverse ligeramente más dovish, es poco probable que sea un cambio significativo."

"En vista de la última ronda de debilidad del JPY, hay cierta especulación en el mercado de que el BoJ podría aumentar las tasas un poco antes en abril, aunque la reunión de política del 19 de marzo se considera ampliamente como demasiado pronto dada la proximidad del aumento de tasas de diciembre de 2025."

"En vista de la salida de Japón de la deflación, las reformas estructurales en el mercado de valores, los programas de inversión dirigidos, la mejora de la confianza empresarial y una enorme cantidad de ahorros domésticos, seguimos siendo optimistas de que el USD/JPY puede bajar en los próximos meses."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)