Corona checa: Se prevé que el rango se mantenga frente al Euro – ING

El estratega de ING, Frantisek Taborsky, analiza el EUR/CZK tras la decisión del Banco Nacional Checo (CNB), con un resultado dividido de 4–3 y una inclinación moderada. Señala que los diferenciales de tasas apuntarían a una corona más débil, pero considera excesivo el reciente repunte de las tasas del CZK. Con una corrección esperada de las tasas y el apoyo estacional, ING mantiene un rango relativamente estrecho para el EUR/CZK, ajustado solo ligeramente respecto a los niveles previos a la reunión.

Perspectivas de la corona y diferenciales de tasas

"La principal conclusión de la reunión del CNB es la división de 4–3 dentro del consejo, tras un largo periodo de mayorías sólidas. El mercado interpreta esto como una señal moderada, lo que sugiere que el CNB no está dispuesto a subir más las tasas a menos que la situación de la inflación se deteriore significativamente. Por primera vez desde el inicio del conflicto entre EE.UU. e Irán, las previsiones del CNB están estrechamente alineadas con los precios del mercado, con la tasa PRIBOR alcanzando un máximo de alrededor del 4.55%."

"Sin embargo, se espera que la inflación empeore durante el resto del año, acercándose al 3% y aproximándose al 4% en el primer trimestre de 2027, lo que acerca las nuevas perspectivas del CNB a nuestras propias previsiones. No creemos que el cambio actual en los precios de la energía justifique un repunte tan fuerte de las tasas del CZK. El movimiento parece excesivo en este momento."

"En consecuencia, consideramos que dos subidas adicionales de tasas son el mínimo que el mercado tolerará y, dado el rebote de hoy, anticipamos un reajuste de línea dura."

"El EUR/CZK se enfrenta a una renovada presión alcista. De hecho, si tomamos el cambio en los diferenciales de tasas al pie de la letra, las tasas apuntan hacia 24.450. Sin embargo, como señalamos anteriormente, es probable que las tasas corrijan, ya que el diferencial actual de tasas es demasiado estrecho."

"Además, la corona se beneficia de un fuerte apoyo estacional en noviembre y diciembre, lo que debería ayudar a moderar la presión debilitadora actual tras la reunión moderada del CNB. Por lo tanto, anticipamos un nuevo rango de 24.350–24.400, prácticamente sin cambios respecto a nuestras expectativas previas a la reunión."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)