Yuan chino: La resistencia del PBoC limita la apreciación – Societe Generale

Los analistas de Société Générale Frank Benzimra, Michelle Lam y Kiyong Seong sostienen que el renminbi se acerca a su máximo, mientras el PBoC se resiste a una fortaleza unidireccional del CNY. Esperan que el USD/CNY toque fondo en 6.60 en el primer trimestre de 2027, citando unos requisitos de reservas de FX más elevados y posibles ajustes del tipo de fijación como herramientas clave. La liquidez doméstica y la baja inflación respaldan unas tasas chinas ligeramente más bajas.

Las herramientas del PBoC señalan un límite a la apreciación del CNY

"La resistencia cada vez más explícita del PBoC a una apreciación unidireccional respalda nuestra previsión de que el USD/CNY toque fondo en 6.60 en el primer trimestre de 2027."

"La respuesta política más clara hasta ahora ha sido el aumento del RRR de FX del 4% al 6%."

"Un nuevo aumento al 8%, combinado con una fijación más alta del USD/CNY, enviaría una fuerte señal de resistencia a una mayor apreciación del CNY."

"Hemos desarrollado un Índice de Sesgo de Fijación del CNY para seguir esta señal política."

"La liquidez doméstica favorable y la inflación moderada también dejan margen para que las tasas chinas bajen modestamente, aunque los bajos rendimientos iniciales limitan la oportunidad para los inversores extraterritoriales."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)