Corona noruega: La desinflación gradual retrasa los recortes de tasas – Nomura

Los estrategas de Nomura señalan que el Norges Bank mantuvo su tasa de política monetaria en el 4.50% en noviembre y señaló su disposición a volver a subirla si fuera necesario. No esperan más cambios en las tasas en 2026–2027 y consideran que el próximo movimiento será un recorte, probablemente no antes de 2028, dada la desinflación muy gradual en Noruega.

Se prevé que el Norges Bank mantenga las tasas sin cambios durante un período prolongado

"El Norges Bank dejó sin cambios su tasa de política monetaria en el 4.50% en su reunión de noviembre, tal y como esperábamos nosotros y el consenso."

"La orientación del gobernador fue que "probablemente será necesario mantener elevada la tasa de política monetaria durante un tiempo, y estamos preparados para subirla si fuera necesario para reducir la inflación hasta el objetivo en un horizonte temporal razonable". Esto está en línea con lo que esperábamos y es similar a la orientación de septiembre."

"En las actas que acompañaron al anuncio de hoy, los responsables de la política monetaria destacaron su preocupación por el hecho de que la inflación se haya mantenido por encima del objetivo durante varios años y de que el rápido aumento de los costes empresariales en los últimos años probablemente contribuya a mantener elevada la inflación en el futuro."

"Por lo tanto, aunque la inflación subyacente caiga hacia el 2%, creemos que el listón para el primer recorte de tasas del Norges Bank es bastante alto, ya que los responsables de la política monetaria querrán ver pruebas de una desaceleración sostenida del crecimiento de los precios."

"En nuestra previsión central, creemos que el próximo movimiento del Norges Bank probablemente será un recorte. Sin embargo, es poco probable que ocurra antes de 2028 como muy pronto, ya que prevemos que el proceso de desinflación en Noruega será muy gradual."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)