Se espera que el informe de empleo de ADP muestre un crecimiento más lento del empleo en octubre
- Se prevé que el informe de Cambio de Empleo ADP de EE.UU. muestre un aumento de 69.000 empleos netos en octubre.
- Salvo una fuerte decepción, es poco probable que el ADP de octubre perjudique la confianza en el sólido impulso de la economía estadounidense.
- Es probable que el impacto sobre el Dólar estadounidense sea limitado, con el resultado de las elecciones de mitad de mandato en el centro de atención y a la espera del informe de Nóminas no Agrícolas del viernes.
El Instituto de Investigación de Automatic Data Processing (ADP) publicará el miércoles el informe de empleo del sector privado de octubre. El consenso del mercado anticipa una desaceleración moderada en la creación de empleo, y se espera que el Cambio de Empleo ADP muestre 69.000 nuevos empleos privados en octubre, frente a los 90.000 de septiembre.
Los datos de ADP son seguidos de cerca por los mercados financieros, ya que establecen las expectativas para el importante informe de Nóminas no Agrícolas (NFP), que normalmente publica un par de días después la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS). Sin embargo, el miércoles el informe ADP tendrá que compartir protagonismo con el Índice de Gestores de Compras (PMI) de Servicios del ISM de EE.UU. y, sobre todo, con la especulación del mercado sobre las consecuencias de la victoria de los demócratas en las elecciones de mitad de mandato de EE.UU.
El informe de empleo ADP mostrará un menor crecimiento del empleo, pero un mercado laboral sólido
El informe de empleo ADP de octubre llega después de una serie de sólidos datos macroeconómicos de EE.UU. que han reforzado la confianza de los inversores en las perspectivas económicas estadounidenses. Los datos preliminares del Producto Interior Bruto (PIB) publicados la semana pasada muestran que la economía creció a una tasa anualizada del 3.4% en el tercer trimestre, con el gasto de los consumidores, la inversión y el gasto público liderando el crecimiento.
Además, el PMI manufacturero ISM de EE.UU. del lunes mostró que la actividad fabril se aceleró por encima de las expectativas, lo que sugiere que la economía entró en el cuarto trimestre con una base sólida.
Todo esto respalda la teoría del excepcionalismo económico estadounidense, que, junto con las fuertes presiones inflacionarias, proporciona el escenario ideal para que la Reserva Federal (Fed) endurezca aún más su política monetaria. Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados de futuros valoran en un 75% la probabilidad de otra subida de tasas de un cuarto de punto en diciembre, un escenario que mantiene al Índice del Dólar estadounidense (DXY) relativamente estable cerca de sus máximos del año.
En este contexto, el informe de empleo ADP de octubre tendría que mostrar un fuerte retroceso para provocar una gran alteración. El informe de Nóminas no Agrícolas de septiembre mostró un aumento del empleo de 29.000 puestos tras los 133.000 nuevos empleos de agosto, lo que sugiere que el mercado laboral se está estabilizando, sin señales claras de un deterioro por ahora.
Dicho esto, el Dólar podría mantenerse a la defensiva el miércoles, ante las consecuencias de la contundente victoria demócrata en las elecciones de mitad de mandato de EE.UU. Francesco Pesole, analista de ING, considera que "una victoria total de los demócratas (...) podría considerarse ligeramente negativa para el Dólar estadounidense desde varios ángulos, desde un mayor riesgo de cierre del gobierno y un bloqueo en las negociaciones sobre el techo de la deuda hasta un posible daño al ya frágil sentimiento relacionado con la inteligencia artificial".
¿Cuándo se publicará el informe de ADP y cómo podría afectar al dólar estadounidense?
El informe de Cambio de Empleo ADP de EE.UU. se publicará el miércoles a las 13:15 GMT, y se espera que muestre que el sector privado creó 69.000 nuevos puestos de trabajo en octubre. Es poco probable que los datos finales alteren las expectativas del mercado sobre una subida de tipos de la Fed en diciembre y, por lo tanto, su impacto en el dólar estadounidense (USD) probablemente será limitado, ya que los mercados están centrados en el resultado de las elecciones de mitad de mandato antes del importantísimo informe de NFP del viernes.
Unas horas más tarde, el miércoles, se espera que el PMI de Servicios ISM de EE.UU. muestre una ligera desaceleración en octubre, aunque en niveles coherentes con la expansión y una sólida actividad empresarial en el sector. Una vez más, serían necesarias cifras muy decepcionantes para mermar la confianza de los mercados en la fortaleza de la economía estadounidense.
La perspectiva técnica del Índice del Dólar estadounidense (DXY) muestra al índice fluctuando dentro del extremo inferior de su rango de cotización desde principios de octubre, mientras que el gráfico de 4 horas muestra un tono neutral a bajista a corto plazo. El Índice de Fuerza Relativa (14) se sitúa por debajo de la zona media de 50, lo que apunta a una convicción direccional contenida, mientras que el histograma de la Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) sigue siendo negativo, destacando en conjunto una presión bajista moderada en lugar de una tendencia negativa decisiva.
Según Guillermo Alcalá, analista de FX en FXStreet, el DXY debería romper el soporte de la zona de 101.50 (mínimos del 22 de octubre y del 2 de noviembre) para confirmar un cambio de tendencia y despejar el camino hacia los mínimos de finales de septiembre, entre 101.00 y 100.90.
Al alza, Alcalá considera que el máximo del 30 de octubre, justo por encima de 102.00, y los máximos del 28 y 29 de octubre, alrededor de 102.50, son resistencias importantes antes del máximo de 18 meses, en 102.95, alcanzado a mediados de octubre.
Empleo - Preguntas Frecuentes
Las condiciones del mercado laboral son un elemento clave para evaluar la salud de una economía y, por lo tanto, un factor clave para la valoración de las divisas. Un alto nivel de empleo, o un bajo nivel de desempleo, tiene implicaciones positivas para el gasto de los consumidores y, por tanto, para el crecimiento económico, lo que impulsa el valor de la moneda local. Por otra parte, un mercado laboral muy ajustado -situación en la que hay escasez de trabajadores para cubrir los puestos vacantes- también puede tener implicaciones en los niveles de inflación y, por tanto, en la política monetaria, ya que una oferta de mano de obra baja y una demanda alta conducen a unos salarios más altos.
El ritmo al que crecen los salarios en una economía es clave para los responsables políticos. Un crecimiento salarial elevado significa que los hogares disponen de más dinero para gastar, lo que suele traducirse en subidas de precios de los bienes de consumo. A diferencia de otras fuentes de inflación más volátiles, como los precios de la energía, el crecimiento salarial se considera un componente clave de la inflación subyacente y persistente, ya que es improbable que los aumentos salariales se deshagan. Los bancos centrales de todo el mundo prestan mucha atención a los datos de crecimiento salarial a la hora de decidir su política monetaria.
El peso que cada banco central asigna a las condiciones del mercado laboral depende de sus objetivos. Algunos bancos centrales tienen mandatos explícitamente relacionados con el mercado laboral más allá de controlar los niveles de inflación. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), por ejemplo, tiene el doble mandato de promover el máximo empleo y unos precios estables. Mientras tanto, el único mandato del Banco Central Europeo (BCE) es mantener la inflación bajo control. Aún así, y a pesar de los mandatos que tengan, las condiciones del mercado laboral son un factor importante para las autoridades dada su importancia como indicador de la salud de la economía y su relación directa con la inflación.
Indicador económico
Cambio de empleo ADP
El cambio de empleo de ADP es un indicador del empleo en el sector privado publicado por la mayor empresa de gestión de nóminas de EE.UU., Automatic Data Processing Inc. Mide la variación en el número de personas empleadas en el sector privado en Estados Unidos. En términos generales, un aumento del indicador tiene implicaciones positivas para el gasto de los consumidores y estimula el crecimiento económico. Por lo tanto, tradicionalmente se considera que un valor alto es alcista para el Dólar estadounidense (USD), mientras que un valor bajo se considera bajista.
Leer más.Próxima publicación: mié nov 04, 2026 13:15
Frecuencia: Mensual
Estimado: 69K
Previo: 90K
Fuente: ADP Research Institute
Los operadores a menudo consideran que las cifras de empleo de ADP, el proveedor de nóminas más grande de Estados Unidos, son el presagio del comunicado de la Oficina de Estadísticas Laborales sobre Nóminas No Agrícolas (generalmente publicado dos días después), debido a la correlación entre los dos. La superposición de ambas series es bastante alta, pero en meses individuales, la discrepancia puede ser sustancial. Otra razón por la que los operadores de divisas siguen este informe es la misma que con el NFP: un crecimiento vigoroso y persistente en las cifras de empleo aumenta las presiones inflacionarias y, con ellas, la probabilidad de que la Fed suba las tasas de interés. Las cifras reales que superan el consenso tienden a ser alcistas para el USD.
Artículos Recomendados
Comentarios (0)
Haga clic en el botón $, introduzca el símbolo y seleccione si desea vincular una acción, un ETF o otro valor.