Se espera que el PMI de S&P Global de EE.UU. muestre una moderación de la actividad empresarial en octubre

• Se espera que la actividad empresarial de EE.UU. se desacelere ligeramente en octubre, aunque se mantenga firmemente en territorio de expansión.
• Se prevé que las encuestas de manufactura y servicios se moderen, tras las sólidas lecturas de septiembre.
• El Dólar estadounidense podría encontrar apoyo si una actividad empresarial más fuerte de lo esperado refuerza las expectativas de nuevas subidas de tasas por parte de la Fed.

Los Índices de Gerentes de Compras (PMI) preliminares de S&P Global de Estados Unidos (EE.UU.) correspondientes a octubre se publicarán el viernes, proporcionando nuevos datos sobre la salud de la mayor economía del mundo antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) de la próxima semana.

El informe incluye el PMI de manufactura, el PMI de servicios y el PMI compuesto, que miden la actividad empresarial en todo el sector privado. Las lecturas superiores a 50 indican expansión, mientras que las cifras por debajo de ese umbral señalan contracción.

Las encuestas de octubre se publican en un momento en que los recientes datos económicos de EE.UU. siguen destacando la resiliencia de la actividad económica, a pesar de las persistentes presiones inflacionarias y los elevados costes de financiación. Los inversores seguirán de cerca las cifras en busca de señales de desaceleración del crecimiento y de un repunte de las presiones sobre los precios que podrían influir en las perspectivas de política monetaria de la Fed y del Dólar estadounidense (USD).

¿Qué podemos esperar del informe PMI de S&P Global de octubre?

Las expectativas del mercado apuntan a una desaceleración moderada de la actividad del sector privado estadounidense en octubre, tras las lecturas particularmente sólidas de septiembre. Se espera que el PMI de manufactura de S&P Global descienda ligeramente a 55.6 desde 55.9 en septiembre, mientras que se prevé que el PMI de servicios se modere a 57.9 desde 58.8. Mientras tanto, el PMI compuesto se situó en 58.4 en septiembre, destacando el sólido crecimiento en todo el sector privado de EE.UU.

Aunque se espera que ambos sectores pierdan algo de impulso, las cifras previstas se mantienen cómodamente por encima del umbral de 50, lo que sugiere que la economía estadounidense continúa expandiéndose a un ritmo saludable.

El informe será particularmente importante dadas las últimas señales de persistencia de las presiones inflacionarias. Las recientes publicaciones económicas de EE.UU. muestran una inflación más fuerte de lo esperado, mientras que las ventas minoristas y los indicadores del mercado laboral siguen sugiriendo que la demanda interna se mantiene resiliente.

En este contexto, se espera ampliamente que la Fed mantenga sin cambios las tasas de interés en su reunión del 28 de octubre, tras una subida de 25 puntos básicos (pbs) en septiembre. Sin embargo, los inversores están descontando completamente otra subida de tasas en diciembre, según la herramienta FedWatch de CME.

¿Cuándo se publicarán los PMI preliminares de S&P Global de EE.UU. de octubre y cómo podrían afectar al EUR/USD?

Los PMI manufactureros, de servicios y compuesto de S&P Global de octubre se publicarán el viernes a las 13:45 GMT. La publicación podría desencadenar volatilidad en el Dólar estadounidense y el par EUR/USD, especialmente mientras los inversores se posicionan antes de la decisión de política monetaria de la Fed del 28 de octubre.

Un informe mejor de lo esperado podría reforzar las expectativas de subidas adicionales de las tasas de la Fed en los próximos meses. Este escenario probablemente respaldaría los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el Dólar estadounidense, ejerciendo potencialmente presión sobre el EUR/USD.

Por el contrario, una desaceleración de la actividad empresarial más pronunciada de lo anticipado, especialmente en el sector servicios, podría generar preocupaciones sobre la sostenibilidad del crecimiento económico estadounidense. Unos datos del PMI más débiles podrían alentar a los inversores a reevaluar la probabilidad de un mayor endurecimiento monetario, ejerciendo presión bajista sobre el Dólar y respaldando al EUR/USD.

Sin embargo, la reacción del mercado podría seguir siendo relativamente limitada si las cifras coinciden en líneas generales con las expectativas, dado que se prevé que tanto la actividad manufacturera como la de servicios se mantengan firmemente en territorio de expansión.

Con otra subida de tasas de la Fed ya ampliamente descontada para diciembre, los inversores evaluarán detenidamente si las cifras del PMI del viernes confirman la resiliencia de la economía estadounidense o apuntan a una desaceleración. Un informe mejor de lo esperado podría reforzar las expectativas de un mayor endurecimiento monetario, mientras que unos datos decepcionantes podrían poner en duda la fortaleza del crecimiento económico y pesar sobre el Dólar estadounidense.

El EUR/USD sigue modestamente bajista en el gráfico de una hora, manteniéndose por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos en 1.1223 y de la SMA de 200 períodos en 1.1213. El par se mueve justo por encima del soporte de precios cercano, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (14) en torno a 40 sugiere un debilitamiento del impulso alcista, más que condiciones de sobreventa claras, lo que indica que los riesgos a la baja persisten mientras estas medias limiten el alza.

A la baja, el soporte inicial aparece en el nivel horizontal cercano a 1.1190, por delante de soportes más profundos en 1.1150 y 1.1114. Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en la SMA de 200 períodos en 1.1213, seguida de la SMA de 100 períodos en 1.1223, con obstáculos más fuertes en 1.1260 y 1.1285, que deberían recuperarse para aliviar el sesgo bajista actual.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)