Dólar canadiense: Riesgos de inflación y postura del BoC – TD Securities

El economista de TD Securities, Robert Both, espera que el IPC canadiense suba al 3.2% interanual en septiembre, impulsado principalmente por el aumento de los precios de la Energía y la Gasolina, mientras que las medidas subyacentes, como el IPC recortado y la mediana, se mantienen cerca del 1.9%. El perfil moderado de la inflación subyacente debería limitar la reacción del Banco de Canadá, incluso cuando se revisen al alza las nuevas previsiones de inflación del IPC general en el IPM de octubre.

El IPC general sube, mientras que el subyacente sigue débil

"Esperamos que el IPC se fortalezca 0.1pp hasta el 3.2% interanual en septiembre (+0.2% mensual), debido a otra gran contribución de la energía. No se espera que el IPC subyacente muestre una ampliación material de las presiones sobre los precios, y se proyecta que el IPC recortado/la mediana desciendan ligeramente hasta el 1.9% interanual."

"El comportamiento moderado del IPC subyacente debería contribuir a un mensaje más equilibrado por parte del BoC en octubre, con una transmisión limitada de los altos precios del petróleo."

"El IPC general está preparado para situarse aún más por encima del rango objetivo, con un aumento de 0.1pp hasta el 3.2% interanual en septiembre, mientras que los precios suben un 0.2% mensual."

"Nuestra previsión mantendría el IPC recortado en el 1.9% interanual en septiembre, mientras que la mediana ponderada desciende 0.1pp hasta el 1.9%. Esto devolvería el IPC recortado/la mediana a sus mínimos de 2026, aunque las tasas de inflación subyacente a 3 meses, del 2.7%, ofrecen una perspectiva más de línea dura."

"Si bien el Banco se ha apoyado en esas tasas del IPC subyacente a 3 meses en episodios anteriores en los que el impulso ha cambiado rápidamente, no creemos que el 2.7% alcance el umbral para que el BoC responda, especialmente tras la renovada debilidad del mercado laboral."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)