Banco de Inglaterra: Soy un poco más escéptico respecto a las expectativas de cuatro subidas de tipos de interés durante el próximo año – Huw Pill
El economista jefe del Banco de Inglaterra (BoE), Huw Pill, declaró el miércoles que es un poco más escéptico respecto a que los mercados estén valorando cuatro subidas de tasas durante el próximo año. Pill añadió que la producción y el mercado laboral británicos han demostrado ser más resilientes.
Declaraciones destacadas
Soy algo más escéptico respecto a la valoración del mercado de cuatro subidas de tasas durante el próximo año.
La producción y el mercado laboral del Reino Unido han demostrado ser más resistentes.
Las mejores previsiones siguen sin mostrar tasas de crecimiento descontroladas.
Aunque la IA impulse el lado de la oferta, llevará tiempo que se refleje.
La inflación subyacente del Reino Unido nunca cayó lo suficiente antes del shock de Irán.
Reacción del mercado
Al momento de escribir, el par GBP/USD sube un 0.07% en el día y cotiza en 1.3264.
Pill, del BoE, cuestiona el ritmo de las futuras subidas de tasas de la GBP
El Speechtracker de FXS muestra un tono ligeramente más moderado por parte de Pill, con la puntuación actual de 7.2 justo por debajo del promedio histórico de 7.5, lo que apunta a una postura ligeramente menos de línea dura. El escepticismo de Pill sobre la valoración del mercado de cuatro subidas de tasas durante el próximo año modera las expectativas de un endurecimiento agresivo, incluso cuando la producción y el mercado laboral del Reino Unido siguen siendo resistentes y se considera que la inflación subyacente continúa siendo demasiado elevada.
El énfasis en unas mejores previsiones que aún no muestran un crecimiento descontrolado y la opinión de que las ganancias de la oferta impulsadas por la IA tardarán en materializarse sugieren un enfoque cauteloso y dependiente de los datos, en lugar de una prisa por subir las tasas. Para la GBP, esta combinación de preocupación por la persistencia de la inflación, junto con la reticencia a respaldar plenamente la trayectoria de subidas prevista por el mercado, implica un sesgo de endurecimiento más moderado, lo que podría limitar el alza de la moneda si los mercados reevalúan la probabilidad de múltiples subidas de tasas a corto plazo.
BoE - Preguntas Frecuentes
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
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