Banco de Canadá: Senda de política monetaria estable con una postura cautelosa frente a la inflación – TD Securities

Los economistas de TD Securities, Robert Both y Emma Lawrence, esperan que el Banco de Canadá (BoC) mantenga la tasa de interés a un día en el 2.25% durante 2026, antes de elevarla nuevamente hasta un nivel neutral del 2.75% en 2027. Sostienen que, a pesar de que los mercados están descontando un mayor endurecimiento tras la reunión de septiembre, un crecimiento más débil y unas condiciones comerciales inciertas deberían permitir al Banco mantener la paciencia ante los riesgos para la inflación.

Se prevé que el BoC mantenga su política sin cambios durante un periodo prolongado

"Esperamos que el Banco de Canadá mantenga la tasa en el 2.25% durante 2026 antes de volver a un nivel neutral (2.75%) el próximo año, con subidas de 25 pb en enero y marzo de 2027."

"Los mercados han comenzado a descontar un mayor endurecimiento después de que el Banco expresara una mayor preocupación por los riesgos para la inflación en su decisión de política monetaria de septiembre, pero, sin más pruebas de que unos precios del petróleo más altos se extiendan a la inflación subyacente, creemos que el BoC puede mantener la paciencia mientras el exceso de oferta se absorbe gradualmente."

"Las perspectivas de crecimiento a corto plazo también parecen más inciertas, ya que los aranceles de la Sección 338 entraron en vigor en agosto, lo que dificultará que la economía canadiense mantenga su impulso reciente."

"Ya hemos observado algunas señales de desaceleración en los primeros datos de julio/agosto, pero la renovada incertidumbre comercial también debería dar al Banco más motivos para seguir dejando de lado los precios más altos del petróleo durante el cuarto trimestre."

"El Banco de Canadá realizará varias apariciones públicas en las Reuniones Anuales del FMI/IIF en Bangkok."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)