Dong vietnamita: favorable, pero con un alza limitada – Commerzbank

El equipo de FX de Asia de Commerzbank destaca unas perspectivas constructivas a corto plazo para el Dong vietnamita (VND), respaldadas por las fuertes entradas de Inversión Extranjera Directa (IED) y un crecimiento robusto. El USD/VND se mantuvo alrededor de 25.994, por debajo de su máximo de julio, dejando al VND aproximadamente un 1.2% más fuerte en lo que va de año. Sin embargo, se considera que los precios más elevados del petróleo, un déficit comercial cada vez mayor y los elevados rendimientos estadounidenses limitan una apreciación significativa, mientras que el SBV se centra en equilibrar el crecimiento y la inflación.

El Dong vietnamita respaldado por la IED

"El IPC de septiembre subió un 5.1% interanual frente al 4.9% de agosto, en línea con las expectativas del mercado, y elevó la inflación media de enero a septiembre al 4.52%, ligeramente por encima del objetivo gubernamental del 4.5%."

"Las perspectivas del VND a corto plazo siguen siendo relativamente constructivas, dada la sólida IED materializada y el fuerte crecimiento, pero los precios más elevados del petróleo, el creciente déficit comercial y los rendimientos estadounidenses todavía elevados desaconsejan esperar una apreciación significativa. Con la inflación por encima del objetivo y el crédito expandiéndose rápidamente, es probable que el SBV siga centrado en equilibrar el apoyo al crecimiento con la inflación, la liquidez del sistema bancario y la estabilidad del tipo de cambio."

"Esto sugiere que la reciente aceleración del IPC general sigue estando impulsada predominantemente por la oferta. Sin embargo, con la formación de capital expandiéndose por encima del 20%, el consumo aún creciendo con fuerza y surgiendo limitaciones de capacidad, los riesgos de inflación por el lado de la demanda están adquiriendo mayor relevancia. Junto con los elevados precios del petróleo, esto reduce el margen del SBV para proporcionar apoyo monetario adicional, a pesar del agresivo objetivo de crecimiento del Gobierno."

"En el mercado de divisas, el USD/VND se mantuvo estable alrededor de 25.994 ayer, por debajo del máximo de julio de 26.340, dejando al VND aproximadamente un 1.2% más fuerte frente al USD en lo que va de año."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)