La Rupia indonesia se fortalece mientras el Dólar estadounidense se debilita ante la disminución de las apuestas de subida de tasas de la Fed
- El USD/IDR pierde terreno al reducirse las apuestas por una subida de tipos de la Fed.
- Se prevé que las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. se ralenticen hasta los 90.000 puestos, manteniendo las expectativas de política monetaria en el punto de mira.
- El Banco de Indonesia atribuye la presión sobre la Rupia a las condiciones globales, mientras la inflación de septiembre subió a máximos de tres meses.
El USD/IDR ha recortado sus ganancias recientes del día anterior y cotiza alrededor de 17.910 durante el horario asiático del viernes. El par se deprecia mientras el Dólar estadounidense (USD) cae debido a la reducción de las apuestas por una subida de tipos de la Reserva Federal (Fed), y la herramienta FedWatch de CME sugiere que los operadores están valorando en casi un 28% la posibilidad de una subida de tipos en octubre.
Sin embargo, el Dólar podría recuperar terreno debido a las persistentes preocupaciones sobre la inflación derivadas de los elevados costes de la energía y a las expectativas de una subida de tipos de la Fed en diciembre. Los costes de financiación de referencia han experimentado movimientos dinámicos, y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 y 30 años se mantienen alrededor del 5.25% y el 5.62%, respectivamente, tras retroceder desde máximos de varias décadas, mientras la inestabilidad fiscal y política en Francia impulsaba la demanda de activos refugio.
Sin embargo, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se mantienen cerca de sus niveles más altos desde 2002, respaldados por las expectativas de un mayor endurecimiento de la Reserva Federal, la resiliencia subyacente de la economía estadounidense y la creciente preocupación por las trayectorias fiscales y de deuda a largo plazo del país. Los operadores continúan siguiendo los indicadores económicos en busca de señales sobre la dirección de la política monetaria, con la atención centrada en los próximos datos de Nóminas no Agrícolas. Los economistas prevén la creación de 90.000 puestos de trabajo, una moderación notable respecto a los 162.000 del mes anterior, mientras que se espera que la Tasa de Desempleo se mantenga estable en el 4.1%.
En el ámbito nacional, la Gobernadora del Banco de Indonesia (BI), Destry Damayanti, señaló que la reciente presión sobre la rupia reflejaba las condiciones globales, los cambios en los flujos de capital y las debilidades de los fundamentos del sector exterior. La inflación general de septiembre se aceleró hasta un máximo de tres meses del 3.28%, impulsada por las persistentes presiones sobre los precios de los alimentos, relacionadas en parte con los efectos de El Niño.
Los analistas del equipo de investigación de Asia de ING esperan que las presiones sobre los precios generales de Indonesia aumenten en los próximos meses y prevén que "la inflación del IPC de Indonesia [se] acelere hasta el 3.3% interanual, a medida que El Niño impulse nuevos aumentos de los precios de los alimentos." Destacan que "el aumento de los precios del arroz debería seguir siendo un factor clave," al tiempo que advierten de que "es probable que los efectos indirectos de unos costes alimentarios más elevados también contribuyan a la inflación subyacente," lo que apunta a una acumulación más amplia de las presiones inflacionarias subyacentes.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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