Bonos globales: La venta masiva se profundiza con el aumento de las primas por plazo – BBH

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman, destaca una intensificación de la ola de ventas en el mercado global de bonos impulsada por trayectorias de política monetaria esperadas más restrictivas y el aumento de las primas reales por plazo. Citando un análisis del Banco de Pagos Internacionales (BPI), BBH señala los efectos de desplazamiento derivados de la gran emisión de bonos por parte de empresas tecnológicas y las preocupaciones sobre la sostenibilidad de la deuda soberana.

Los rendimientos más altos reflejan la política y las primas

"La ola de ventas en el mercado global de bonos se intensificó. La tendencia alcista de los rendimientos de los bonos a más largo plazo está impulsada por una trayectoria de política monetaria esperada más restrictiva y el aumento de las primas reales por plazo – la compensación que los inversores exigen para mantener bonos a más largo plazo –, mientras las expectativas de inflación a largo plazo siguen bien ancladas."

"El BPI señala que el aumento de las primas reales por plazo probablemente está influido por posibles efectos de desplazamiento debido al incremento de la emisión de bonos por parte de grandes empresas tecnológicas y a las preocupaciones sobre la sostenibilidad de la deuda soberana. Los planes de Francia de elevar la emisión de bonos a una cantidad récord el próximo año ponen de relieve el desafío más amplio para los gobiernos fuertemente endeudados, ya que los mayores costes del servicio de la deuda añaden presión fiscal."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)