Musalem afirma que la Fed debe explicar sus decisiones sin comprometerse con una política monetaria
El presidente de la Fed de San Luis, Alberto Musalem, apareció en los titulares el martes al afirmar que los banqueros centrales no tienen por qué hacer promesas, pero deben explicar al público cómo y por qué el banco central toma decisiones de política monetaria.
Musalem añadió que el poder delegado sobre las tasas de interés también obliga a la Fed a explicar "cómo y por qué se utiliza ese poder".
Aspectos destacados:
Un marco claro ayuda a la transmisión de la política monetaria
La Fed debe comunicar cómo convierte la información en política monetaria
El marco no promete una trayectoria específica para las tasas de interés
si el público entiende el marco, las expectativas privadas se alinean con las intenciones de la Fed, lo que mejora las compensaciones entre inflación y empleo
Los bancos centrales también deben evitar 'abandonar por completo la conversación', ya que eso plantearía riesgos en términos de inflación
Un banco central que se guarda su marco para sí mismo obliga a los participantes del mercado a adivinar su reacción, en lugar de centrarse en los datos
Los banqueros centrales no tienen por qué hacer promesas, pero deben explicar al público cómo y por qué el banco central toma decisiones de política monetaria
Un marco predecible y explicado forma parte de lo que hace que un banco central sea democráticamente legítimo.
El poder delegado sobre las tasas de interés también obliga a la Fed a explicar 'cómo y por qué se utiliza ese poder
Si el público entiende el marco, las expectativas privadas se alinean con las intenciones de la Fed, lo que mejora las compensaciones entre inflación y empleo
El 'Salón de los Espejos' ocurre cuando la Fed anuncia una previsión, no un marco.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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