Fed: Se necesitan nuevas subidas de tasas para volver oportunamente a una inflación del 2% – Michael Barr
El gobernador de la Reserva Federal (Fed), Michael Barr, afirmó el miércoles que el banco central probablemente tendrá que subir más los tipos de interés para garantizar un retorno oportuno al objetivo de inflación del 2%.
Barr, de la Fed, señala la necesidad de más subidas mientras aumentan los riesgos para la inflación
Barr, de la Fed, transmitió un mensaje claramente de línea dura, con una puntuación de 8/10 en el FXS Speechtracker, por encima de la media histórica de 7/10 y señalando un sesgo de endurecimiento más fuerte en relación con la referencia establecida. La afirmación de que "probablemente sean necesarias más subidas de tipos" y de que han aumentado los riesgos para lograr una inflación del 2%, mientras que los riesgos para el mercado laboral han disminuido, subraya una clara priorización del control de la inflación sobre las preocupaciones relativas al empleo. La admisión de que la Fed estaba "fuera de posición" y necesitaba "recalibrar" la política, junto con los comentarios de que la inflación no muestra claramente una tendencia hacia el objetivo en un contexto de fuerte crecimiento y un sólido mercado laboral, refuerza las expectativas de un endurecimiento adicional de la política monetaria y respalda al Dólar.
El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS subió 0.42 puntos hasta 148.81, situándose firmemente en territorio de línea dura y en consonancia con la elevada puntuación del FXS Speechtracker. Este movimiento indica un cambio significativo hacia una postura de línea dura en la percepción de la política de la Fed, lo que probablemente apuntalará la fortaleza del Dólar frente a las divisas de menor rendimiento y mantendrá a los activos sensibles a los tipos de interés a la defensiva.
Reacción del mercado
El Índice del Dólar estadounidense (USD) mantiene su impulso alcista tras estos comentarios y cotiza en su nivel más alto desde finales de julio, por encima de 101.00, subiendo un 0.5% en el día.
Puntos clave
"Los riesgos para lograr una inflación del 2% han aumentado, mientras que los riesgos para el mercado laboral han disminuido."
"De cara a la reciente reunión de política monetaria, la Fed necesitaba recalibrar la política monetaria para reflejar los riesgos."
"La Fed estaba fuera de posición y realizó un ajuste en la dirección correcta."
"La inflación no muestra claramente una tendencia hacia el objetivo de manera oportuna; el crecimiento económico es fuerte y el mercado laboral es sólido."
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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