Acciones: Fuerte rebote respaldado por el crecimiento de las ganancias – Danske Bank

El equipo de Danske Research informa de un fuerte rebote en las acciones globales, con el S&P 500, el Nasdaq, el Stoxx 600 y el Kospi registrando sólidas ganancias a pesar de una reciente subida de la Fed y de que se haya descontado un mayor endurecimiento. Argumentan que un sólido crecimiento de las ganancias del consenso del 35% y el aumento de las estimaciones dificultan una venta masiva sostenida de acciones, y abogan por una estrategia barbell que favorezca a la tecnología global frente a los sectores industriales a medida que las valoraciones se ajustan.

Rally impulsado por la IA y estrategia barbell

"Las acciones rebotaron con fuerza el jueves. El S&P 500 avanzó un 1.2%, el Nasdaq ganó un 1.7% en su mejor sesión desde principios de agosto, el Stoxx 600 subió un 0.9% y el Kospi se dispara un notable 2.7% en el momento de escribir estas líneas."

"Por lo tanto, debemos concluir que una subida de la Fed (junto con las cuatro subidas adicionales descontadas durante los próximos 12 meses) no supuso el fin del mundo para los activos de riesgo. La fuerza gravitacional sobre las acciones sigue siendo alcista."

"El crecimiento de las ganancias del consenso del 35% este año, con unas estimaciones que siguen una tendencia ascendente, dificulta cada vez más una venta masiva sostenida de acciones, o incluso una pausa. A medida que las ganancias se acumulan, los múltiplos de valoración se contraen rápidamente, lo que proporciona un colchón frente a unos tipos más altos."

"Como revela el comportamiento regional, el comercio de la IA volvió a destacar. Las acciones de semiconductores y memoria lideraron el avance, pero las grandes tecnológicas también registraron sólidas ganancias. Intel, AMD y Micron protagonizaron un rally de entre el 6-8%."

"Basándonos en el razonamiento anterior, abogamos por una estrategia barbell: comprar tecnología global con un crecimiento histórico de las ganancias y valoraciones poco exigentes, financiándolo mediante una posición infraponderada en sectores industriales globales, donde las valoraciones siguen siendo elevadas a pesar de unas ganancias significativamente más débiles."

"Cabe destacar que los sectores industriales se encontraron entre los valores con peor comportamiento de ayer a pesar del contexto generalizado de apetito por el riesgo, lo que quizá indique que los inversores se están volviendo cada vez más selectivos."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)