El bono estadounidense a 10 años vuelve al 5% mientras avanza la ola de endurecimiento monetario global
- El rendimiento a 10 años de EE.UU. vuelve al 5% tras la subida de tasas de la Fed.
- El BoJ se suma a la ola de endurecimiento mientras persisten los riesgos de inflación global.
- Las probabilidades de nuevas subidas de tasas de la Fed en octubre y diciembre mantienen elevados los rendimientos.
Los rendimientos del Tesoro estadounidense subieron el viernes, impulsados principalmente por la decisión de la Reserva Federal de aumentar las tasas el miércoles, mientras que el Banco de Japón añadió su nombre a la lista de los principales bancos centrales centrados en evitar que la inflación se descontrole.
Los rendimientos del Tesoro suben mientras las subidas de tasas de la Fed y el BoJ refuerzan los temores de inflación
El rendimiento de la nota del Tesoro estadounidense a 10 años sube más de seis puntos básicos hasta el 5%, cerca del 5.041% del martes, su nivel más alto desde 2007.
La incertidumbre en torno al conflicto de Oriente Medio impulsó al alza los precios del Petróleo, aumentando el riesgo de una inflación al alza. En consecuencia, los principales bancos centrales están interviniendo para subir las tasas de interés.
El viernes, el Banco de Japón (BoJ), en una votación de 7-2, aumentó las tasas de interés en 25 puntos básicos hasta el 1.25%, su nivel más alto en 31 años. Mientras tanto, el miércoles, la Reserva Federal decidió por unanimidad una subida de tasas del mismo tamaño que la del BoJ, el primer aumento en tres años, reconociendo que la inflación está muy por encima del objetivo del 2% de la Fed.
El salto en los rendimientos de los bonos estadounidenses se mueve en paralelo a la valoración de los operadores de nuevas subidas de tasas por parte de la Fed. Para finales de 2026, los mercados monetarios descontaban 34 puntos básicos de endurecimiento. Las probabilidades de una subida en octubre son del 55% y en diciembre, del 90%, según Prime Terminal.
La producción industrial de EE.UU. se mantuvo plana de julio a agosto en el 0% intermensual, por debajo del 0.2% de julio y del crecimiento esperado del 0.3%.
La próxima semana, la agenda económica de EE.UU. incluye discursos de funcionarios de la Reserva Federal, informes de empleo, los PMI preliminares de S&P y los pedidos de bienes duraderos.
Rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años – Gráfico diario
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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