"Los riesgos para la inflación son al alza": Bailey del Banco de Inglaterra transmite cautela
- Andrew Bailey cree que los últimos datos económicos del Reino Unido son ligeramente más sólidos y descarta una recesión inminente.
- El gobernador advierte que los riesgos para la inflación siguen al alza, especialmente por los precios de la energía y los alimentos.
- El aumento de los costes energéticos podría mantener la presión sobre los precios y complicar las futuras decisiones de política monetaria.
El gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, declaró el martes que no cree que la economía del Reino Unido esté al borde de una recesión, ya que los últimos datos muestran una actividad ligeramente más sólida, según Reuters.
Bailey destacó, sin embargo, que la actividad sigue siendo débil según los estándares históricos y afirmó que los riesgos para la inflación siguen inclinados al alza. Señaló, en particular, los precios de la energía y los alimentos, ya que las tensiones geopolíticas alimentan el riesgo de nuevas presiones sobre los precios.
Conclusiones clave
No creo que estemos al borde de una recesión.
Los últimos datos parecen algo más sólidos.
La actividad ha sido razonablemente resiliente, pero débil según los estándares históricos.
Los riesgos para la inflación están al alza.
La curva de tasas del BoE del mercado refleja la preocupación de los inversores por nuevas subidas de los precios de la energía.
Quiero disipar la idea de que tenemos un plan secreto para subir las tasas de forma incondicional.
Los riesgos para la inflación de los alimentos están al alza.
La guerra entre Estados Unidos e Irán ha provocado unos precios de la energía elevados, que aún podrían subir más.
Los ataques ucranianos contra las refinerías rusas también están impulsando el coste de los productos petrolíferos refinados.
El aumento de las tasas hipotecarias en el Reino Unido es mayor que en casi cualquier otro país del G7.
Reacción del mercado
La Libra esterlina (GBP) subió ligeramente tras los comentarios de Bailey, y el GBP/USD ganó un 0.11% el martes, cotizando alrededor de 1.3555 al momento de escribir este artículo.
BoE - Preguntas Frecuentes
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
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