Libra esterlina: La flexibilidad fiscal pesa sobre la Libra – ING

Francesco Pesole de ING señala que los Gilts y la Libra esterlina experimentaron turbulencias cuando el nuevo primer ministro del Reino Unido, Andy Burnham, insinuó flexibilidad en las reglas fiscales y nombró a John Healey como Canciller. La reacción inicial de la Libra fue limitada y luego se recuperó con unos datos de empleo más sólidos, pero los analistas siguen viendo vulnerabilidades en la GBP, que recientemente ha tenido un mejor desempeño, y sostienen que el EUR/GBP sigue barato con riesgos al alza.

Los Gilts rinden peor mientras cambia el panorama político

"El primer día en el cargo del primer ministro del Reino Unido, Andy Burnham, trajo cierta turbulencia al mercado. Los gilts a 10 años tuvieron un rendimiento notablemente peor que otros bonos europeos después de que dijera que tiene intención de utilizar la flexibilidad dentro de las reglas fiscales, lo que desencadenó una reacción negativa, aunque limitada, en la Libra esterlina."

"La atención esta mañana estará puesta en la reacción del mercado de bonos al nombramiento sorpresa de ayer, tras el cierre del mercado, de John Healey como Canciller de Hacienda. La Libra ignoró inicialmente el titular y se está recuperando esta mañana, ayudada en parte por algunas cifras decentes del mercado laboral. Pero para que la Libra recupere plenamente su fuerte impulso, es necesaria una estabilización en el mercado de bonos."

"Dicho esto, basándonos en la reacción contenida de la GBP, probablemente no se percibe a Healey como materialmente diferente de la favorita que encabezaba las apuestas anteriormente, Shabana Mahmood. En cualquier caso, la expectativa predominante es que Burnham desempeñará un papel principal en la formulación de la política económica y, por tanto, prefirió un nombramiento leal en lugar de una figura con opiniones de política más independientes, como Ed Miliband."

"El EUR/GBP sigue barato según nuestras métricas de valoración a corto plazo, y la ausencia de cualquier prima de riesgo político/fiscal —junto con una fijación de precios, en nuestra opinión, demasiado agresiva sobre el endurecimiento del Banco de Inglaterra— apunta a riesgos al alza para el cruce."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)