Corona checa: la postura del CNB respalda al CZK frente al Euro – ING

El estratega para EMEA (Europa, Oriente Medio y África) Frantisek Taborsky, de ING, afirma que los datos regionales en Polonia y la República Checa son constructivos, pero que el mercado de divisas de Europa Central y Oriental (CEE) sigue estando impulsado por las tensiones entre EE.UU. e Irán y los precios del petróleo. Sostiene que la línea dura del Banco Nacional Checo (CNB) está estabilizando la corona checa (CZK), con más de dos subidas ya descontadas por el mercado. ING ha mantenido una postura alcista sobre el CZK y ve al EUR/CZK potencialmente moviéndose por debajo de 24.15 si el conflicto no se agrava.

La corona se beneficia de la postura del CNB

"Los datos polacos de junio apuntaron a un sólido impulso económico a pesar del conflicto entre EE.UU. e Irán y de los precios más altos del petróleo, mientras que las cifras de salarios y empleo señalaron un mercado laboral equilibrado que respalda la desinflación. En la República Checa, el Ministerio de Finanzas planea recortar la emisión de bonos tras una demanda mejor de lo esperado del relanzado programa de bonos minoristas, lo que permitirá una reducción significativa de la oferta de bonos del gobierno checo durante el resto del año."

"Aun así, pese a las noticias regionales constructivas, el conflicto entre EE.UU. e Irán y los precios del petróleo siguen siendo los principales impulsores del mercado. Aunque hubo indicios tentativos de alivio, las divisas de la CEE no lograron mantener sus ganancias y cerraron ayer solo marginalmente más fuertes. Al menos los mercados de tipos parecen estar estabilizándose tras varios días de elevada volatilidad y flujos de pago."

"Las tasas checas ahora descuentan más de dos subidas del Banco Nacional Checo, lo que parece excesivo pese a que el CNB es el único banco central regional que ha subido tasas en respuesta al conflicto entre EE.UU. e Irán. Aun así, la retórica de línea dura está ayudando a estabilizar el mercado de divisas y mantiene a la corona por delante de sus pares de la CEE en días de aversión al riesgo."

"Llevamos tiempo alcistas sobre el CZK debido al sesgo de línea dura del CNB. Después de tocar brevemente 24.30 la semana pasada, el EUR/CZK ha ido descendiendo gradualmente y debería recibir más apoyo de los comentarios de los miembros del consejo del CNB antes de la próxima reunión. A menos que el conflicto entre EE.UU. e Irán se agrave de forma material, el EUR/CZK podría moverse por debajo de 24.15."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)