Franco suizo: El riesgo de intervención mantiene al franco rezagado – OCBC

Los estrategas de OCBC Bank, Sim Moh Siong y Christopher Wong, señalan que el Franco suizo (CHF) ha perdido gran parte de su atractivo como refugio seguro, ya que el riesgo de intervención del Banco Nacional Suizo (SNB) y los bajos rendimientos pesan sobre su desempeño. Con la inflación por debajo del punto medio del rango objetivo del SNB y con las tasas de política monetaria probablemente estancadas en cero frente al aumento de los rendimientos globales, se espera que el CHF siga siendo uno de los rezagados en el FX del G10.

El atractivo de refugio seguro se ve limitado por el SNB

"El CHF tuvo un desempeño inferior, ya que los bajos rendimientos y la disposición del Banco Nacional Suizo (SNB) a intervenir en el mercado de divisas siguieron pesando sobre la moneda. En el resumen de su reunión de política del 18 de junio, el SNB dijo que las condiciones monetarias siguen siendo apropiadas y que no veía una necesidad inmediata de adoptar nuevas medidas, a pesar del aumento de los riesgos inflacionarios al alza."

"Desde el estallido del conflicto entre EE.UU. e Irán, la mayor disposición del SNB a intervenir, si fuera necesario, ha limitado el atractivo del CHF como refugio seguro. Como resultado, el CHF ha estado impulsado en gran medida por la dinámica de las tasas de interés más que por la aversión al riesgo."

"La inflación suiza sigue por debajo del punto medio del rango de estabilidad de precios del SNB del 0-2%, lo que sugiere que las tasas de política monetaria probablemente se mantendrán en cero al menos durante el resto del año."

"En un contexto de aumento de los rendimientos globales, esto debería mantener al CHF a la defensiva a pesar del considerable superávit por cuenta corriente de Suiza."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)