Petróleo: Las posiciones cortas son vulnerables a un squeeze – TD Securities

Bart Melek de TD Securities sostiene que los gestores de dinero están fuertemente cortos en crudo, basándose en lo que considera condiciones de mercado mal interpretadas, incluido el pesimismo sobre la demanda de China y las expectativas de un exceso de oferta de petróleo. Con los déficits previstos para persistir y profundizarse durante el verano y el Brent rompiendo una resistencia clave, el banco espera que el posicionamiento cambie a medida que aumenten los riesgos de cobertura de cortos.

Las posiciones cortas del dinero gestionado están en extremos

"Hemos sostenido durante mucho tiempo que la continua erosión de inventarios a finales de este verano desencadenaría un repunte por cobertura de cortos."

"Ese proceso ahora parece estar desarrollándose más rápidamente de lo esperado."

"Vemos entre 10-15$/ bbl de subida adicional en un futuro no muy lejano si la crisis continúa amenazando el suministro de petróleo y obliga a los gestores de dinero a cubrir sus posiciones cortas."

"Basándonos en lo que consideramos interpretaciones erróneas de las condiciones del mercado, incluidas las expectativas de que China tendrá un ciclo de destrucción de la demanda, niveles de importación persistentemente deprimidos, la creencia de que los inventarios transportados por mar no están cayendo a un ritmo récord, y previsiones de un "exceso de oferta de petróleo" en los próximos meses, los gestores de dinero están fuertemente cortos."

"La exposición corta en el Brent está en niveles no vistos desde finales de 2025, cuando el mercado estaba preocupado por un superávit de tres millones b/d."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)