Acciones: riesgos y resiliencia del auge de la IA – Commerzbank

Los economistas de Commerzbank, Dr. Jörg Krämer y Bernd Weidensteiner, sostienen que el auge inversor impulsado por la IA en el sector de alta tecnología y TI de EE.UU. es considerable, pero aún no excesivo en comparación con booms anteriores. Ven señales tempranas de una mayor productividad en EE.UU., valoraciones bursátiles elevadas y expectativas de beneficios, y advierten de posibles correcciones, aunque concluyen que el auge de la IA y la fortaleza asociada del mercado bursátil probablemente persistirán por ahora.

Boom de la IA, valoraciones y riesgo de burbuja

"La introducción de la inteligencia artificial ha desencadenado un auge inversor, particularmente en Estados Unidos. La enorme magnitud de los recursos que se están desplegando aumenta el riesgo de una burbuja. Esto podría provocar un retroceso en los mercados bursátiles. Hemos evaluado los riesgos y concluido que es probable que el auge continúe por el momento."

"Además, aunque las acciones están caras, cotizan por debajo de donde estaban en el pico de la burbuja puntocom. El ratio precio-beneficio de las acciones del Índice S&P 500, basado en los beneficios esperados para los próximos doce meses, se sitúa actualmente en 20, frente a 25 a comienzos de 2000. Por lo tanto, todavía no consideramos que la valoración actual sea motivo de alarma."

"Aunque no esperamos que esto ocurra en 2026 o 2027, un auge inversor suele terminar en una crisis. ¿Cómo podría ser eso? La historia económica ofrece un modelo en forma de la burbuja puntocom en la segunda mitad de la década de 1990."

"Hasta la fecha, una gran parte de estas inversiones se ha financiado con flujo de caja; solo recientemente las empresas han recurrido cada vez más a los préstamos. En general, la deuda corporativa ha venido disminuyendo en relación con el PIB durante años. Por lo tanto, el fin del auge de la IA difícilmente desencadenaría una crisis bancaria; más bien, como en 2001, se traduciría principalmente en una caída de los precios de las acciones."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)