Reserva Federal: Nuevos riesgos de comunicación bajo Warsh – BNY

John Velis y David Tam de BNY Markets examinan las próximas minutas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la primera reunión de Kevin Warsh como presidente. Sostienen que un estilo de comunicación más contenido podría hacer que las minutas sean más relevantes para el mercado, con los mercados inclinados a línea dura vulnerables a un tono menos agresivo. Los autores advierten que el silencio o la reticencia pueden interpretarse como una desviación de las percepciones sobre las posturas de la Reserva Federal.

El estilo de Warsh y la percepción del mercado

"Durante una semana de datos por lo demás tranquila, el FOMC publicará las minutas de la reunión de junio, la primera de Warsh."

"Irónicamente, incluso si el texto en sí es aún más parco y estéril de lo habitual, el giro de la Fed hacia un estilo de comunicación más contenido podría hacer que estas minutas sean más relevantes para el mercado, dado que NO tuvimos la típica avalancha de declaraciones de la Fed tras la reunión."

"En conjunto, las minutas quizá no sean abiertamente dovish, pero la ausencia de mucho sesgo hawkish en el otro lado del debate podría sorprender a un mercado que ya se inclina hacia línea dura."

"Hasta que los mercados se ajusten por completo al nuevo estilo de comunicación, más espartano, creemos que existe el riesgo de que la ausencia de una comunicación clara se interprete como un rechazo de la visión actual del mercado sobre la Fed, sea cual sea esa visión hoy."

"Mientras los mercados analizarán las minutas en busca de pistas sobre la función de reacción de la Fed, nosotros estaremos atentos a pistas sobre la de los mercados'."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)