Euro: Las subidas del BCE vistas como un obstáculo para el crecimiento – BBH

Elias Haddad de Brown Brothers Harriman (BBH) anticipa que el Banco Central Europeo (BCE) pondrá fin a su pausa con una subida de tasas de 25 puntos básicos hasta el 2.25%, ya que la inflación subyacente y de servicios supera las previsiones. Sin embargo, las perspectivas de crecimiento más débiles en la Eurozona y las probables revisiones a la baja de las proyecciones llevan al banco a esperar que el EUR/USD decline, aunque el endurecimiento del BCE ayude a limitar la caída en un contexto de estanflación.

Endurecimiento del BCE ante el debilitamiento del crecimiento en la Eurozona

"El jueves, se espera que el BCE ponga fin a una pausa de siete reuniones con una subida de la tasa de política monetaria de 25 pb hasta el 2.25% para frenar las crecientes presiones inflacionarias."

"En mayo, el IPC subyacente de la Eurozona subió a un máximo de 13 meses en 2.5% interanual, acercándose más al escenario severo del BCE para el segundo trimestre (2.4%) que a su previsión base (2.2%) y al escenario adverso (2.3%). Además, el IPC de servicios se disparó a un máximo de siete meses en 3.5% interanual, aumentando el riesgo de un repunte persistente de la inflación."

"El BCE también publicará sus proyecciones macroeconómicas de junio, que probablemente mostrarán una revisión a la baja de su pronóstico de crecimiento."

"Los datos del PMI indican que el PIB real de la Eurozona podría contraerse un -0.2% trimestral en el segundo trimestre, un ritmo que se sitúa entre los escenarios adverso (-0.1%) y severo (-0.3%) del BCE y por debajo de su previsión base actual de +0.1%."

"Esperamos que el EUR/USD caiga a 1.1400, reflejando una perspectiva de crecimiento estadounidense más fuerte en comparación con la Eurozona. Las subidas de tasas del BCE en un entorno de crecimiento lento e inflación alta no son alcistas para el EUR, pero deberían ayudar a amortiguar la caída."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)